공정공시 수준이 경영자의 이익조정 행동에 미치는 영향

• 영문명: The Effects of Fair Disclosure Level on Earnings Management: Focus on Fair Disclosure on Future Plan and Business Performance
• 발행기관: 한국세무학회
• 저자명: 신흥권(Shin, Hungkwon) 서대석(Dae Seog Seo)
• 간행물 정보: 『세무와회계저널』제16권 제3호, 45~72쪽, 전체 28쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2015.06.30

국문 초록

공정공시제도는 경영자와 투자자간의 정보비대칭을 감소시키고 회계정보의 투명성을 제고시키기위한 제도로 우리나라는 2002년 11월부터 공정공시제도를 시행함에 따라 경영자는 자신의 성과를알리거나, 이해관계자로부터 경영자에 대한 공시 압력증대로 공정공시 수준이 증가하였다. 공정공시제도의 시행에 따른 이해관계자들의 경영자에 대한 공시압력의 증가는 상대적으로 대리인문제가발생할 가능성이 높은 경영자지분율이 낮은 기업, 그리고 기관투자자 또는 외국인투자자지분율이높아서 경영자에 대한 감시와 견제가 이루어질 가능성이 높은 기업, 감사위원회 및 이사회의 독립성이 상대적으로 높은 기업, 그리고 재무분석가의 수가 많은 기업 등에서 이루어진다. 여기서 경영자에 대한 공시 압력이 높다고 보이는 이들 기업은 경영자에 대한 감시와 견제의 기능이 발휘될수 있는 가능성이 상대적으로 높은 반면 이들 기업의 경영자는 기업가치 보다는 회계이익에 관심이 높기 때문에, 이익조정이 필요하다고 판단될 경우 기업가치에 다소 희생이 따르더라도 상대적으로 안전하다고 판단되는 이익조정 수단을 선택하게 될 것이다. 이에 본 연구에서 공정공시 수준에 따라 경영자가 선택하는 이익조정 수단에 차이가 있는지 분석하였다. 실증분석 결과 공정공시 수준과 발생액을 통한 이익조정간에는 음(-)의 관계, 그리고 실제활동이익조정과는 양(＋)의 관계가 있는 것으로 나타나 공정공시 수준에 따라 경영자가 선택하는 이익조정 방법에 차이가 있는 것으로 나타났다. 회계투명성을 제고하고 그리고 정보불균형을 해소하기위해 도입된 공정공시제도로 인해 경영자의 이익조정행위의 견제가 뒤따를 가능성이 높아짐에 따라 규칙제정자들의 의도와 달리 경영자가 이익조정이 필요할 경우 상대적으로 안전하다고 판단되는 이익조정방법을 선택하고 있는 것으로 나타났다.

영문 초록

For the purpose of improving the accounting transparence and reducing information asymmetry, Fair Disclosure Regulation was adopted and enforced on November 2002. Following this, managers’ performance will be known and from the demands of stakeholder about managers’ disclosure, the level of fair disclosure will be increased. Therefore, in firms where the higher pressure of disclosure about manager the monitoring mechanism about manager will be stronger. Accordingly, because the attention about earnings is higher than firm value, so manager will choose the safety earnings management method even though it somewhat reduces firm value. Manager can choose earnings management method as Accruals based earnings management or Real activity earnings management. Accruals based earnings management is the method that occurs from manipulation of earnings through differential accounting recognition and real activity earnings management is the method that occurs from manipulation of earnings through firm’s real activity like as sales, production, discretionary expense. Thus, because the first earnings management method is a traditional earnings management method, so to contain this, several systems are continuously improved and although this is easily exposed by auditors, regulators and analysts it does not give bad influence on firm value in long-term. On the other hand, in the second earnings management method, because firm’s real operation activity is considered as manager’s share so exposed probability is small but this can give bad influence on firm value in long-term. Accordingly, manager may choose the one of these both of earnings management methods when they decide to manipulate earnings. In this thesis, I focus on investigating whether manager uses differential earnings management method following to the level of Fair Disclosure. Base on data samples from 2004 to 2012 that are public on TS2000, I take an empirical exam according to Fair Disclosure. The results are summarized as following, first, for full sample, earnings management variable that measured by accruals shows un-significantly negative coefficient. But, for the fair disclosure firms sample, earnings management variable that measured by accruals shows significantly negative coefficient. This means that earnings management through accruals in fair disclosure firms is smaller than others. Second, in both of full sample and fair disclosure sample, the earnings management variable that measured by real activity shows significantly positive coefficient. This means that, in firms that have high level of fair disclosure, manager uses real activity as a method for earnings management action. Overall, the empirical results show that manager chooses differential earnings management methods which depend on level of fair disclosure and this is consistent with hypothesis. The empirical results of this thesis supply usefully information for regulators and accounting information users about considering accounting numbers that reported by firms’ manager. Thus, the purpose for adoption of Regulation Fair Disclosure is to improve accounting transparence and mitigate information asymmetry. But following this, manager has tend to avoid accruals based earnings management as a earnings management method that was often showed in prior researches, he chooses real activity earnings management as a differential method to manipulate earnings target.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 이론적 배경 및 선행연구

Ⅲ. 가설설정 및 연구모형

Ⅳ. 실증분석 결과

Ⅴ. 결 론

참고문헌

키워드

공정공시 이익조정 실제활동 발생액 fair disclosure earnings management real activity earnings management accrual based earnings management