학술논문
적자와 이익감소에 따른 비기대이익의 지속성차이
이용수 30
- 영문명
- Persistence of Unexpected Earnings in case of Losses and Earnings Decreases
- 발행기관
- 한국회계정보학회
- 저자명
- 나종길(Nah, Chong Kil)
- 간행물 정보
- 『회계정보연구』제28권 제2호, 191~208쪽, 전체 18쪽
- 주제분류
- 경제경영 > 회계학
- 파일형태
- 발행일자
- 2010.06.30
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국문 초록
본 연구의 목적은 보수주의 회계의 속성이 분기이익의 시계열속성에 어떠한 영향을 주는가를 분석하는 것이다. 보수주의 회계는 좋은 뉴스(‘good new’)의 경우 보다 높은 정도의 확인을 요구하므로 좋은 뉴스의 실현정도에 따라 이를 이익에 반영하지만, 나쁜 뉴스(’bad new’)의 경우에는 일시에 이를 이익에 반영하고 있다. 이에 따라 나쁜 뉴스를 반영한 회계이익은 좋은 뉴스를 반영한 회계이익보다 지속성(’bad new’)이 낮다고 볼 수 있는데, 대표적인 나쁜 뉴스로 적자보고나 이익감소를 들 수 있다. 한편 분기이익의 시계열속성에 대한 선행연구들은 계절별랜덤위크에 근거한 비기대이익이 미래의 비기대이익에 대하여 일정한 지속성을 가진다고 보고하였으나 적자나 이익감소와 같은 나쁜 뉴스를 반영한 분기이익의 지속성은 분석되지 않았다. 이에 본 연구는 적자나 이익감소와 같은 특성을 가진 분기의 비기대이익이 미래의 비기대이익에 가지는 지속성에 미치는 영향을 분석하였다. 분석결과 적자나 이익감소와 같은 특성을 가지는 분기의 비기대이익은 미래의 비기대이익에 대하여 가지는 지속성이 감소하는 것으로 밝혀졌으며, 지속성을 낮추는 효과는 이익감소보다는 적자의 경우 더욱 길게 나타났다. 또한 적자나 이익감소라는 특성이 지속성을 낮추는 효과는 미래 분기가 현재 분기와 다른 회계연도에 속하는 경우 더욱 크게 나타났다. 비기대이익의 지속성에 대한 자본시장의 비효율성이 이익발표후 잔류현상의 크기와 관련된다는 선행연구에 근거할 때 적자나 이익감소와 같은 분기이익의 특성이 이익발표후 잔류현상의 크기에 영향을 미칠 것으로 예상된다.
영문 초록
Prior studies of post-earnings-announcement drift studies argued that market underreact to the persistence of unexpected earnings. In other words, market s underreaction to persistence of unexpected earnings leads to the drift after the earnings announcement. Therefore, persistence differences of unexpected earnings could result into the different magnitude of the drift. In this context, this study investigates whether the persistence of unexpected earnings is lower in the quarter of losses and earnings decreases than in the quarter of gain and earnings increases. Conservatism accounting requires higher degree of verification for recognizing economic profits than economic losses in financial statements. Thus, earnings reflects bad news more quickly than good news. This asymmetry in recognition leads to the different persistence of earnings between bad news and good news. In other words, firm-quarters with losses and earnings decreases are expected to show lower persistence of unexpected earnings than profits and earnings increases. Empirical results show that persistence of unexpected earnings is lower in the quarter of losses and earnings decreases. Also the persistence is much lower in the quarter of loss than in the quarter of earnings decreases. Also, the decrease of persistence of unexpected earnings is greater when the quarters belong to difference fiscal year. These results imply that conservatism may have an effect on the magnitude of the post-earnings-announcement drift.
목차
I. 서론
II. 연구배경
III. 연구방법
IV. 실증분석결과
V. 결론
참고문헌
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참고문헌
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