성장가능성과 주식보상비용의 가치관련성

• 영문명: Stock Compensation Expense, Future Growth Potential, and Value Relevance
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 조현우(Cho, Hyun Woo) 신용재(Shin, Yong Jae)
• 간행물 정보: 『재무와 회계정보저널』제14권 제4호, 95~112쪽, 전체 18쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2014.12.30

국문 초록

본 연구는 한국채택국제회계기준(K－IFRS) 제1102호 주식기준보상거래에서 발생하는 주식보상비용의 가치관련성을 실증적으로 분석한다. 주식기준보상제도는 경영자와 주주간의 이해관계를 완화시켜 기업가치 극대화를 달성함은 물론 경영자의 주식기준보상에 대한 동기부여로 이어지는 성과급적 보상제도의 역할을 수행함에 따라 기업가치 측면에서 효과적인 제도일 것으로 예상한다. 주식기준보상은 궁극적으로 미래의 경제적 효익과 무관하지 않기 때문에 기업의 중요한 영업활동으로 부터 일정기간 동안 발생하는 이익의 감소원인인 비용계정보다는 자산으로서의 역할이 바람직해 보인다. 따라서 기업가치에서 주식기준보상의 효과를 분석하여 주식보상비용이 기업가치에 긍정적인 영향을 미치는가의 여부에 대하여 실증분석을 수행하였다. 분석결과, 손익계산서에 비용으로 보고되는 주식보상비용은 기본적으로 기업가치와 양(＋)의 관련성을 나타냈다. 이러한 관련성은 미래성장가능성 여부에 따라 차별적으로 나타난다. 즉 미래성장가능성이 높은 기업에서 주식기준보상제도를 적극 활용하는 경우 자본시장에서 우호적인 평가를 받고 있음이 확인되었다. 본 연구는 포괄손익계산서에 비용으로 보고되어 당기순이익을 감소시키는 항목임에도 불구하고 주식보상비용이 기업가치에 긍정적인 효과를 가져올 수 있음을 실증적으로 보여주었다는 점에서 의의가 있다.

영문 초록

This study positively analyzes value relevance of compensation expense occurring from share－based compensation of Korean International Financial Reporting Standard (K－IFRS) no. 1102 and appropriateness of account classification. Since share－based compensation is ultimately related to future economic benefit, it has a more desirable role as an asset compared to expense account, which causes reduction in benefit occurring during certain period from an important business activity of a corporation. Therefore, by analyzing the effect of share－based compensation on corporate value, a positive analysis will be conducted from informational perspective based on asset property of compensation expense resulting from share－based compensation, examining whether share－based compensation has positive effect on corporate value. An interesting fact about compensation expense is that it can be evaluated as an asset in capital market, despite its reflection in the income statement. The meaning of this study is in positive demonstration of positive effects by compensation expense on corporate value.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구 검토 및 가설설정

Ⅲ. 연구방법 및 표본선정

Ⅳ. 실증분석결과

Ⅴ. 결론 및 한계점

참고문헌

키워드

기업가치 성장가능성 자본시장 주식보상비용 capital market compensation expense corporate value growth potential