중국주식시장, 홍콩주식시장, 대만주식시장의 이분산성과 점프 리스크에 관한 연구

• 영문명: Heteroskedasticity and Jump Risk among China, Hong Kong and Taiwan Stock Markets
• 발행기관: 건국대학교 경제경영연구소
• 저자명: 장국현(Kook Hyun Chang) 왕 녕(Wang Ning)
• 간행물 정보: 『상경연구』제37권 제2호, 29~67쪽, 전체 39쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2012.09.30

국문 초록

본 연구에서는 중국자본시장의 개방화 이후 중국, 홍콩 그리고 대만주식시장의 이분산성과 시장 급등락 현상으로 인한 점프 리스크의 차이를 정교한 계량모형을 사용하여 분석하고자 하였다. 본 연구의 분석기간은 중국주식시장의 개방화가 시작된 2002년 3월 28일부터 2012년 2월 29일까지이며 자료는 상하이A와 B지수, 홍콩항생지수 그리고 대만가권지수를 사용하였다. 본 연구의 결과 각 주식시장의 추세 변동성이 모두 높은 지속성을 보여주었다. 한편 외부 충격에 대한 영향은 홍콩주식시장이 가장 크고 상하이B주시장이 가장 작게 미치는 것을 알 수 있었다. 시장 급등락의 점프의 경우 홍콩주식시장이 이틀에 한번 씩 일어나 가장 높은 빈도를 보이는 반면 대만주식시장은 일주일에 한번 씩 점프가 발생하여 가장 낮은 점프 빈도를 보여주었다.

영문 초록

This paper tries to investigate the heteroskedasticity and jump risk among China, Hong Kong and Taiwan stock markets with the component-jump model using daily close prices of Shanghai A share Index, Shanghai B share Index, Hang Seng Index and Taiwan Stock Exchange Weighted Index from March 28, 2002 to February 29, 2012. We find that the permanent component of all stock markets has a high degree of persistence. Concerning the estimates of the jump, Hang Seng Index represents the highest frequency of jump, Taiwan Stock Exchange Weighted Index represents the lowest frequency of jump.

목차

I. 서론

Ⅱ. 중국자본시장

Ⅲ. 선행연구

Ⅳ. 연구방법론

Ⅴ. 실증분석

Ⅵ. 결론

참고문헌

키워드

이분산성 점프 리스크 component-jump모형 중국주식시장 홍콩주식시장 대만주식시장 Heteroskedasticity Jump risk Component-jump model China stock market Hong Kong stock market Taiwan stock market