리츠를 활용한 공공과 민간의 임대주택 공급모델 기법 특성 및 적용사례 비교 연구

• 영문명: Case Study and Financing Model of Rental Housing between Public and Private Sector utilizing the REITs
• 발행기관: 한국부동산학회
• 저자명: 송기욱(Song, Ki Wook) 장인석(Chang, In Seok)
• 간행물 정보: 『부동산학보』不動産學報 第69輯, 58~71쪽, 전체 14쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2017.05.30

국문 초록

본 연구목적은 사업주체별 임대주택 리츠의 공급모델 기법 특성과 시장동향을 분석하여 차이를 밝히고, 실제 주택시장에서 공공과 민간부문에 적용된 임대주택 리츠사례를 심층 비교・검증하는데 있다. 분석기간과 대상은 2001년 부터 2015년까지 임대주택으로 인가완료된 리츠 36건을 다루며, 사례대상지로 NHF3호리츠와 KB동자리츠를 선정하 였다. 이를 위한 분석방법으로 교차분석, 독립표본 T-검정, 사례분석을 병행･실시한 결과, 다음과 같이 요약할 수 있다. 첫째, 리츠 공급모델 기법상 공공은 민간과 상이한 사업구조를 갖는데, 사전토지 확보, 출자 참여, 매입확약 등 역할이 강조되었다. 둘째, 리츠 시장동향은 정부 정책지원에 힘입어 민간보다 공공이 활성화된 가운데, 세부적 특성으로 투자지 역, 상품유형, 공급세대, 자산규모, 운용기간, 수익률 등에서 차이를 보였다. 셋째, 사례분석을 통해 공공임대주택 리츠 가 민간보다 수익성은 다소 낮으나, 사업단계별 리스크 요인을 저감시켜 안전성이 높은 상품임을 확인하였다. 금번 연구결과는 민간과 공공에서 리츠를 활용한 임대주택 공급모델 기법의 차별성을 도출하고, 그에 따른 정량적 분석을 통해 사업주체별 임대주택 리츠의 특성을 입증한 시초적인 연구로서 의의가 있다.

영문 초록

1. CONTENTS (1) RESEARCH OBJECTIVES The purpose of this paper is to identify the difference in characteristics of financing model, applications between public and private sector utilizing rental housing reits. (2) RESEARCH METHOD To empirically testify, methods of research were conducted by using cross tab and t-test, in the case of 36 rental housing reits. And then, NHF3 public reits and KB dongja private reits were selected as test-bed for case study analysis. (3) RESEARCH FINDINGS This findings imply that project entity as participants has different role and intensity between public and private sector in the rental housing reits. These are critical factor separating public from private sector and it can be useful direction for successful development of the new reits model in the future. 2. RESULTS The main results of research are briefly summarized as follows; First, the public has not similar financing model with private, which put emphasized part of public enterprise such as pre-land acquisition, investor, exit strategy. Secondly, the difference of characteristics between two group was statistically significant from location, asset type, household, aum, period, return. Thirdly, in the case study it was verified that structure of public reits has low-profit, but stability is higher by effectively risk hedging and management than private sector.

목차

Ⅰ. 서론

1. 연구배경 및 목적

2. 연구범위 및 방법

Ⅱ. 이론적 고찰 및 선행연구 검토

1. 임대주택 리츠의 공급모델 기법

2. 선행연구 동향 및 검토

Ⅲ. 사업주체별 임대주택 리츠 현황 및 특성

1. 임대주택 리츠 시장현황

2. 사업주체별 임대주택 리츠 특성

Ⅳ. 공공과 민간의 임대주택 리츠 운용

사례 비교분석

1. 민간부문 최초 도입사례

2. 공공부문 선도 시범사례

Ⅴ. 결론 및 시사점

<참고문헌>

키워드

Rental Housing REITs Public Private Sector Financing Model Case Study 임대주택 리츠 공공 민간 부문 공급모델 기법 사례분석