가계자산 축적 동학

• 영문명: Household Assets Accumulation Dynamics in Korea - Based on Age · Cohort · Time Effect -
• 발행기관: 한국부동산학회
• 저자명: 이창희(Lee, Chang Hee) 이강용(Lee, Kang Yong) 정준호(Jeong, Jun Ho)
• 간행물 정보: 『부동산학보』不動産學報 第69輯, 5~19쪽, 전체 15쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2017.05.30

국문 초록

본 연구는 통계청 가계금융·복지조사(2010-2015년)자료를 활용하여 Deaton 정규화모형으로 가계자산 축적의 동학을 부동산자산과 금융자산으로 나누어 연령․코호트․시간별 관점에서 분석한 것이다. 분석 결과, 가계 자산 축적에 연령효과, 코호트효과 및 시간효과가 나타났다. 첫째, 자산 축적의 동학은 대체적으로 역U자형의 생애주기모형을 따르 지만, 부동산은 연령을 반영하면 70대 후반까지도 지속적으로 축적하는 것으로 나타나 전통적인 모형과 다소 다르다. 둘째, 1960년대 출생그룹의 자산이 이후 출생그룹보다도 적게 나타났는데, 이것은 자산축적 초기에 IMF 외환위기를 겪은 코호트의 특성으로 해석할 수 있다. 셋째, 부동산자산과 금융자산의 시간효과는 상호 대칭적인 패턴을 확인할 수 있다. 이는 자산 선택에 있어 양 자산에 대체성이 있음을 시사하는 것으로 부동산자산을 생애 말년까지 축적하는 행태와 부동산과 금융자산이 상호 대체성이 있는 것을 볼 때, 부동산이 투자자산의 속성을 보유하는 준금융자산임을 시사하는 것으로 볼 수 있다.

영문 초록

1. CONTENTS (1) RESEARCH OBJECTIVES The purpose of this study is to analyze household assets accumulation dynamics by age, cohort and year by dividing it into real estate assets and financial assets. (2) RESEARCH METHOD Life cycle hypothesis was examined through utilizing raw data of National Household Financial Welfare Survey of National Statistical Office from 2010 to 2015, and Deaton normalization analysis model was used to verify age effect, cohort effect and time effect. 3) RESEARCH FINDINGS First, the dynamics of asset accumulation follows the reverse U-shaped life-cycle model. But in the case of real estate assets asset accumulation is evident even in the late 70 s birth group when the demographic and financial characteristics are reflected,That is somewhat different from the traditional model. Second, those who were born in 1960s accumulated less assets than those who were born in early 1970s. According to the analysis, the reason is attributed to the birth cohort characteristic that underwent the 1997 IMF crisis on the asset accumulation period. Third, the time effects of real estate and financial assets can be identified in a symmetrical pattern, which implies that there is a substitution in asset selection. 2. RESULTS Dynamic analysis of household assets empirically verifies the age effect, cohort effect and time effect. The fact that real estate assets accumulate until the end of their life and their substitution with financial assets implies that real estate assets is a quasi-financial assets holding the property of investment assets.

목차

Ⅰ. 서론

1. 연구배경 및 목적

2. 연구방법 및 범위

Ⅱ. 이론 고찰

1. 이론배경

2. 선행연구

Ⅲ. 분석 설계

1. 분석데이터

2. 코호트구축방법

3. 분석모형

Ⅳ. 분석결과 및 해석

Ⅴ. 결론 및 시사점

<참고문헌>

키워드

Age effect Asset Accumulation Cohort effect Life-cycle Hypothesis Time effect 생애주기가설 시간효과 연령효과 자산축적 코호트효과