국제회계기준상 자산재평가가 주식가치에 미치는 영향

• 영문명: The Impact of Asset Revaluation on Stock Price under International Financial Reporting Standards(IFRS)
• 발행기관: 글로벌경영학회
• 저자명: 임준묵(Lim Joon Mook) 김재준(Kim Jae Joon) 조문기(Cho Mun Kee)
• 간행물 정보: 『글로벌경영학회지』국제경상교육연구 제7권 제2호, 191~210쪽, 전체 20쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2010.06.30

국문 초록

본 연구는 국제회계기준(IFRS)의 본격적인 도입 전 자산재평가를 조기에 적용한 기업을 대상으로 자산재평가 제도의 실시 이후 순자산의 장부가치와 재평가잉여금이 주식가치와 관련성이 있는지를 실증분석하였다. 가설검증을 위하여 2008년 말에 자산재평가를 실시한 유가증권과 코스닥 상장기업을 대상으로 Ohlson 모형을 이용하여 분석하였다. 실증분석에 이용된 최종표본은 240개 기업이 선정되었다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 자산재평가를 실시한 이후 모형의 설명력이 자산재평가를 실시하기 전모형의 설명력 보다 향상된 것으로 나타나 자산재평가를 실시한 기업의 순자산의 장부가치는 주식가치와 양(＋)의 관계를 갖는 것으로 분석되었다. 둘째, 자산재평가를 실시한 기업의 재평가잉여금 또한 주식가치와 양(＋)의 관계를 갖는 것으로 분석되었다. 추가분석결과, 토지에 대한 공시지가 또한 주식가치와 양(＋)의 관련성이 있는 것으로 나타나 향후 토지의 재평가에 있어 공정가치의 대용으로 이용할 수 있을 것으로 기대된다. 그러나 토지의 비중에 따른 재평가잉여금의 차이는 없는 것으로 나타났다. 본 연구는 국제회계기준(IFRS)의 본격적인 도입에 앞서 자율적으로 자산재평가를 실시한 기업을 대상으로 회계정보의 국제적 정합성이 향상되었는지를 검증한 초기 연구라는 점에서 의의를 갖는다. 이후 본 연구의 실증분석 결과는 향후 시행될 자산재평가 제도에 대한 타당성을 제공하게 될 것으로 예상된다.

영문 초록

This paper empirically investigates not only the relationship between book value net assets and stock price but the relationship between revaluation surplus and stock price on firms which early are applied the asset revaluation before is introduced International Financial Reporting Standards (IFRS). The samples consist of 240 list firms end of 2008 for investigates whether the application asset revaluation related with stock price and revaluation surplus is related to the stock price. The model for analysis hypotheses is used Ohlson(1995) model. The empirical results are summarized as following； First, there has been significant relationship between book value of net asset after applied asset revaluation and stock price. The R2 of model which is applied asset revaluation than R2 of model which is not applied. That is, firms that have applied the asset revaluation reveal improved usefulness of accounting information involved book value of net asset. This result provides empirical evidence that the application of asset revaluation has improved value－relevance of accounting information. Second, the empirical results show that the revaluation surplus is positively associated with stock price. This result also provides empirical evidence that the revaluation surplus has value－relevance. Finally, the results of additional analyses show that the official land price is positively associated with the stock price. The official land price will be able to use as one of the fair value in revaluation of land. However, there is no relationship between the revaluation surplus and stock price depend the portion of land in total intangible assets. This paper is meaningful in early research which to investigates whether the application of asset revaluation improved value－relevance of accounting information before introduced IFRS. The results of this paper will provide the validity on the adoption of asset revaluation

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구 및 가설설정

Ⅲ. 연구방법

Ⅳ. 실증분석결과

Ⅴ. 결 론

참 고 문 헌

키워드

국제회계기준 자산재평가 재평가잉여금 주식가치 International Financial Reporting Stadards(IFRS) Asset Revaluation Revaluation Surplus Stokc Price