A Kaldorian Macro-Dynamic Model with Speculative Shocks in the Housing Market

• 발행기관: 한국사회경제학회
• 저자명: 이상헌(Lee Sang heon) 민병길(Min Byoung Kil)
• 간행물 정보: 『사회경제평론』 제46호, 79~101쪽, 전체 22쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2015.02.28

국문 초록

이 논문은 주택시장에서의 투기적 충격이 주는 영향을 분석할 수 있는 거시동학 모형을 제시한다. 이 글의 거시모형에 따르면 투기적 주택수요는, 주택공급의 증가가 전체 국민경제의 생산과 고용을 증가시키는 통상적인 양(+)의 효과와 더불어 다음과 같은 음(-)의 효과를 야기한다. 가계가 증가 공급된 주택을 구입하는 과정에서 금융기관 차입이 증가하며, 이로 인한 이자상환 부담의 증가는 가계의 소비와 기업의 이윤을 하락하게 한다. 투기적 주택시장 충격이 지속되면 이러한 음의 효과가 양의 효과를 압도할 수 있다. 이러한 경우 전체 국민경제의 균제성장 경로가 사라지고, 투기적 주택수요에 의하여 추동된 거시경제의 버블이 붕괴될 수 있다.

영문 초록

This paper proposes a macro-dynamic model to examine the real effects of speculative shocks in the housing market. We have defined speculative housing demand following Keynes and Minsky. Our macro-model shows two negative impacts of speculative housing demand and of interest payment: households' consumption becomes lowered and firms' profits also fall. If there are continuous positive shocks, the house prices become so high, then a steady state equilibrium would disappear and the whole economy goes to the bubble.

목차

Abstract

Ⅰ. Introduction

Ⅱ. A Simple Model

Ⅲ. An Extended Model

Ⅳ. A Summary

References

국문초록

키워드

투기적 주택수요 칼도 성장모형 부채 동학 Speculative housing demands A Kaldorian growth model Debt dynamics