가구특성이 부동산자산 구성에 미치는 영향에 관한 연구

• 영문명: Effects of Household Characteristics on Real Estate Asset Composition
• 발행기관: 건국대학교 부동산도시연구원
• 저자명: 조성호(Sung-Ho Cho) 정의철(Eui-Chul Chung)
• 간행물 정보: 『부동산 도시연구』제6권 제2호, 25~40쪽, 전체 15쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2014.02.28

국문 초록

본 연구에서는 생애주기이론을 통한 자산보유형태 가설이 우리나라 가구에게도 적용될 수 있는지를 부동산자산을 중심으로 살펴보았다. 전통적인 생애주기이론은 자산의 유형을 구분하지 않음으로써 현실적으로 가구가 소비를 충당하기 위해 자산을 사용한다면 어떠한 유형의 자산을 먼저 사용하는지에 대한 뚜렷한 결론을 제시하지 못하였으나 이후 많은 학자들은 정신적 자산계정가설, 예비적 저축가설, 상속가설 등을 통해 부동산자산의 처분은 매우 늦은 생애에서 또는 질병이나 배우자의 사망 등 매우 급격한 위기상황에서 이루어진다는 근거를 제시한 바 있다. 통계청(2012)의 가계금융ㆍ복지조사 원자료를 이용한 본 연구의 실증분석 결과는 이러한 기존 연구의 결론이 우리나라 가구에도 적용될 수 있음을 제시하고 있다. 부동산자산을 총 부동산자산, 거주주택자산, 거주주택외 부동산 자산으로 구분하고 또한 각 유형별 부동산자산이 총자산에서 차지하는 비율을 종속변수로 이용한 토빗모형의 추정결과는 부동산자산이 가구가 고령화됨에 따라 감소할 것이라는 주장을 뒷받침하지 못하고 있다. 또한 추정결과는 가구주 연령뿐만 아니라 가구주의 성별, 교육수준, 혼인상태, 가구원 수와 같은 다양한 가구특성들이 가구의 부동산자산 배분에 대한 의사결정에 유의적인 영향을 주고 있음을 제시하고 있다. 그리고 소득과 같은 경제적 변수가 부동산자산 구성에 매우 중요함을 보여주고 있다. 고령화가 단지 연령의 증가만이 아니라 이러한 다양한 가구특성 및 가구소득의 변화를 동반할 것임을 고려할 때 고령화가 가구의 총자산 및 부동산자산을 포함한 각 유형별 자산배분에 미치는 영향에 대한 분석은 지금보다 더 종합적인 측면에서 이루어질 필요가 있을 것이다. 예를 들어 장기적으로 고령화되는 인구 또는 가구의 성별, 교육수준, 혼인상태 등의 분포가 현재와 비교하여 어떻게 다를 것인지, 고령화되는 가구의 소득은 현재와 어떠한 차이가 있을 것인지 등에 대한 면밀한 분석이 요구된다.

영문 초록

In this paper, we examine the effects of household characteristics on real estate asset composition. Our primary focus is on whether households decrease their real estate asset holdings as they age. To empirically test this hypothesis, we estimated a Tobit model which effectively accounts for censored observations. Our empirical results do not support the hypothesis. Rather it is found that older households have more real estate assets and that older households allocate more assets to real estate asset than to financial asset. This result does not differ regardless of whether real estate asset is owner-occupied housing or nonresidence real estate. Our results also show that not only age, but other household characteristics such as gender, education level, marital status also affect real estate holdings and their ratios to total asset. Household income appears to be another imp ortant explanatory variable. These findings suggest that, in order to understand the impact of aging on asset composition in the future, more complex and systematic analysis should be pursued by taking account of changes in such important demographic and economic characteristics.

목차

Abstract

1. 연구 배경 및 목적

2. 실증분석모형

3. 자료 및 기초통계량

4. 추정결과 및 해석

5. 결론

<참고문헌>

국문요약

키워드

생애주기이론 가구특성 부동산 자산 Life-cycle theory Household characteristics Real estate asset