학술논문
『무형자산의 기업가치 관련성에 관한 연구』
이용수 161
- 영문명
- 발행기관
- 충남대학교 회계연구소
- 저자명
- 최수미 김진숙
- 간행물 정보
- 『회계논집』제7권 제2호, 51~82쪽, 전체 32쪽
- 주제분류
- 경제경영 > 회계학
- 파일형태
- 발행일자
- 2006.12.30
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국문 초록
본 연구에서는 무형자산의 가치 관련성 검증으로 코스닥시장에 상장되어 있는 벤처기업을 중심으로 Ohlson(1995)의 가치평가모형을 이용하여 무형자산과 벤처기업의 기업 가치와의 관련성을 실증 분석하여 회계변수의 가치 관련성 있는지를 파악하는데 그 목적을 두고 있다. 코스닥 시장에 등록된 벤처기업을 대상으로 94년부터 05년까지의 기간 중 한국신용평가(주)의 자료에 근거한 실증분석 결과는 다음과 같다. 분석결과 무형자산은 기업 가치와 음(-)의 관련성이 있었다. 그리고 유형자산과 무형자산, 부채는 동일한 수준으로 기업 가치와 관련이 있을 것으로 예상했으나, 연구결과 유형자산에 비해 무형자산은 음(-)의 가치관련성을 나타내 무형자산을 많이 공시한 기업일수록 주가가 낮게 평가된다는 것을 알 수 있다. 또한, 표본에 선정된 기업을 분류해본 결과 사업서비스업종의 정보처리 및 기타 컴퓨터 운영관련업은 무형자산의 소프트웨어가 기업 가치와 관련성이 컸으며, 전자부품, 영상, 음향 및 통신장비제조업에서는 개발비가, 기타기계 및 장비제조업에서는 유형자산과 소프트웨어, 그리고 기타 나머지 기업은 기타 무형자산과 배당이 관련성을 가지는 것으로 나타났다. 코스닥 벤처기업 전체 무형자산은 음(-)의 가치관련성이 나타났지만 계정과목별, 산업별로는 각각 양(+)의 가치관련성을 나타내고 있다. 이는 벤처기업의 역사가 일천하고 수익모델을 제시하지 못한 상황에서 흥망성쇠를 경험하는 과정에 거래소 상장기업과는 달리 장부상 무형자산의 가치관련성이 기대와는 반대로 나타났다고 해석할 수 있으며 다만, 계정과목별로는 개발비가 양(+)의 가치관련성이 있는 것으로 나타나 벤처기업들에 있어서 연구개발의 중요성을 다시금 깨닫게 해준다.
영문 초록
목차
I. 서 론
II. 선행연구
III. 연구 설계
IV. 실증분석 결과
V. 요약 및 결론
해당간행물 수록 논문
참고문헌
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