수익접근법에 의한 기술가치평가의 실무적용

• 발행기관: 충남대학교 회계연구소
• 저자명: 김영훈 곽태완 왕현선
• 간행물 정보: 『회계논집』제7권 제2호, 83~119쪽, 전체 37쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2006.12.30

국문 초록

본 연구의 목적 국내외 기업.기술평가와 관련된 논문, 연구보고서, 평가기관의 실무방법서 등을 수집하여 검토.분석하고, 실무사례를 바탕으로 수익접근법에 의한 기술가치를 평가하는데 있다. 이와 함께 수익접근법에 의한 기술가치 평가방법의 문제점을 도출하고 개선방안을 제시하였다. 수익접근법의 문제점은 다음과 같다. 첫째, 신뢰성 있는 기술가치평가 결과를 도출하기 위해서는 수익추정기간동안의 정확한 매출액 추정이 선행되어야 하나, 실제 기술가치평가 과정에서 발생하는 매출액 추정의 오류가 매우 크게 나타나고 실정이다. 둘째, 미래현금흐름(초과이익)을 현재가치로 환원하기 위한 할인율이 과소 추정되고 있다. 세째, 일반적으로 미래현금 추정기간을 5년으로 가정하고 있다. 이때에 1~2년 정도의 가까운 미래의 손익계산서는 추정이 쉬우나, 그 이후의 손익계산서는 추정이 어려워 일정한 기준에 의한 증가율을 적용하여 추정하고 있는 설정이다. 이 경우 중소.벤처기업의 경영환경의 변동성이 심하고 기술의 변화속도가 점차 빨라지고 있는 추세여서 추정오차가 크게 나타날 수 있다. 넷째, 현금흐름할인법은 현재 및 가까운 미래에는 현금흐름을 창출하지 못하지만 기업에 가치를 제공할 수 있는 잠재력을 갖고 있는 자산의 가치를 제대로 반영하지 못한다는 것이다. 수익접근법의 문제점에 대한 개선방안은 다음과 같다. 첫째, 미래현금흐름(초과이익) 추정을 위한 다양한 기법 개발이다. 둘째, 중소.벤처기업의 특성을 반영한 적정 할인율 추정방법으로 할인율 추정시 산업(업종)별 특성을 고려하여 차별화하는 것이다. 셋째, 기술의 경제적 유효수명은 기술로 인한 초과이익의 발생기간, 기술의 잔존가치 및 이전가격 결정에 직접적인 영향을 미치므로 기술수명에 대한 세심한 예측이 필요하다. 마지막으로 업종별 기술기여도 산출방법 개선으로 기술의 사업가치중 기술이 공헌한 기술가치를 업종별로 특성화하여 반영하여야 한다.

목차

I. 서 론

II. 수익접근법에 의한 기술가치의 평가방법

III. 기술가치평가의 실무적 적용

IV. 결 론

키워드

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