학술논문
기업의 소유구조와 R&D 투자간의 관계
이용수 259
- 영문명
- The Relations between Ownership Structure and R&D Investment of Firms
- 발행기관
- 한국산업경영학회
- 저자명
- 신민식(Min-Shik Shin) 김수은(Soo-Eun Kim)
- 간행물 정보
- 『경영연구』 第25卷 第2號, 1~34쪽, 전체 34쪽
- 주제분류
- 경제경영 > 경영학
- 파일형태
- 발행일자
- 2010.05.30
6,880원
구매일시로부터 72시간 이내에 다운로드 가능합니다.
이 학술논문 정보는 (주)교보문고와 각 발행기관 사이에 저작물 이용 계약이 체결된 것으로, 교보문고를 통해 제공되고 있습니다.
국문 초록
본 연구는 1997년 1월 1일부터 2008년 12월 31일까지 한국거래소의 유가증권시장과 코스닥시장에 상장된 기업을 대상으로 소유구조와 R&D 투자간의 관계를 실증분석 하였으며, 주요한 분석결과는 다음과 같다. 대주주지분율이 증가할수록, 대주주들 간의 소유집중도가 증가할수록, 그리고 1대주주와 2대주주간의 지분율 차이가 클수록 R&D 투자가 증가한다. 대주주들은 지속적인 성장 동력과 장기적인 수익성을 확보하기 위하여 위험을 감수하고라도 회임기간이 길고 불확실한 R&D 투자에 대하여 위험선호적인 적극적 태도를 취한다. 그러나 경영자지분율이 증가할수록 R&D 투자는 감소한다.
경영자들은 회임기간이 길고 불확실성이 큰 R&D 투자에 대하여 위험회피적인 소극적 태도를 취한다. 경영자들은 위험한 R&D 투자가 실패할 경우 자신의 보상이 감소하거나 고용불안이 증가 할 수 있기 때문에 위험회피적인 소극적 태도를 취한다. 그리고 소유구조변수의 영향은 중소기업이 대기업보다 크게 나왔고, 코스닥시장 상장기업이 유가증권시장 상장기업보다 더 크게 나왔다. 결론적으로, 한국거래소의 유가증권시장과 코스닥시장에 상장된 기업들은 소유구조와 R&D 투
자 간에 밀접한 관계가 있다. 세부적으로 보면, 대주주지분율이 증가할수록, 대주주들 간의 소유집 중도가 증가할수록, 그리고 1대주주와 2대주주간의 지분율 차이가 클수록 R&D 투자가 증가한다. 그러나 경영자지분율이 증가할수록 R&D 투자는 감소한다. 다시 말해, 대주주들은 회임기간이 길고 불확실한 R&D 투자에 대하여 위험선호적인 적극적 태도를 취하지만, 경영자들은 위험회피적인 소극적 태도를 취한다. 이러한 결과는 대주주와 경영자 간에 R&D 투자에 대한 위험선호도 차이로 인하여 대리인 문제가 발생할 수 있다는 실증적 증거가 된다. 따라서 R&D 투자를 촉진하기 위해서는 대주주와 경영자간의 비대칭정보를 완화시키고 경영자들의 위험선호도를 증가시킬 수 있는 보상정책과 소유구조정책이 필요하다고 생각한다.
영문 초록
In this paper, we analyse empirically the relations between ownership structure and R&D investment of firms listed on Korea Securities Market and Kosdaq Market of Korea Exchange. The main results of this study can be summarized as follows. R&D investment increase as large shareholder' equity holdings increase, R&D investment increase as ownership concentration increase, and R&D investment increase as the difference between first largest shareholder's and second largest shareholder's equity holdings increase. Large shareholders take up a risk taking attitude about uncertain R&D investment to obtain the sustainable growth power and long-term profitability. Large shareholders ease asymmetry information about R&D investment because they have abilities to collect information and motivation. and they need to maintain cooperation relation with manager on
liquidity problem caused by massive equity holdings. But R&D investment decrease as managerial equity holdings increase. Managers take up a risk hedging attitude about uncertain R&D investment to sustain their compensation level and employment stability. These results support the agency theory between shareholders and managers.
This paper contributes to defining information value of large shareholder's equity holdings on R&D investment for a firms' other stakeholders such as investors and creditors. Ownership concentration might have negatively affected the evolution of the legal and institutional frameworks for corporate governance and the manner in which economic activity is conducted. It could be a formidable barrier to future policy reform.
목차
I. 서 론
II. 선행 연구
III. 연구 설계
IV. 실증분석
V. 결 론
키워드
해당간행물 수록 논문
- 재조직 선정기업 특성에 관한 연구
- 브랜드 정(情)과 브랜드자산 구성요인과의 관계
- 대졸 청년층의 경력변동과 임금효과
- 기업의 소유구조와 R&D 투자간의 관계
- 구조방정식을 활용한 6시그마 성공요인이 효익요인에 미치는 영향분석
- 감사품질이 경영자예측치에 미치는 영향
- 희망적 사고가 투자 대안 선택에 미치는 영향
- 전자금융채널 도입이 은행의 DEA 효율성과 효과성에 미치는 영향
- 균형성과표 도입기업과 미도입기업의 성과지표 관계분석
- 가족 기업의 기업지배구조적 특성이 기업 가치 및 경영 성과에 미치는 영향
- 토요타와 혼다의 기업문화와 경영권승계에 관한 비교연구
- 기업의 부채정책이 조세회피에 미치는 영향
- 경영자의 분기별 이익관리 수단의 선택
- 선호 강도가 선호 불일치정보에 대한 소비자 반응에 미치는 영향
- 주식분할에 따른 시장반응과 기업재무구조와의 관계
참고문헌
교보eBook 첫 방문을 환영 합니다!
신규가입 혜택 지급이 완료 되었습니다.
바로 사용 가능한 교보e캐시 1,000원 (유효기간 7일)
지금 바로 교보eBook의 다양한 콘텐츠를 이용해 보세요!