학술논문
가족 기업의 기업지배구조적 특성이 기업 가치 및 경영 성과에 미치는 영향
이용수 1220
- 영문명
- The Effects of Governance Characteristics of Family Firms on Firm Value and Performance: Evidence from Korea
- 발행기관
- 한국산업경영학회
- 저자명
- 박세열(Sae Yeul Park) 신현한(Hyun-Han Shin) 박경진(Kyung Jin Park)
- 간행물 정보
- 『경영연구』 第25卷 第2號, 163~195쪽, 전체 33쪽
- 주제분류
- 경제경영 > 경영학
- 파일형태
- 발행일자
- 2010.05.30
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국문 초록
본 연구는 국내 기업들의 데이터를 이용하여 가족 기업의 지배구조적 특성과 기업 가치 및 성과와의 관계를 분석하였다. 가족 기업을 “창업자 혹은 그의 가족 구성원이 기업의 상법상 최대주주로 등록되어 있으며, 동시에 이사회 혹은 경영진에 소속되어 있는 기업”으로 정의하여 분석한 결과, 국내 가족 기업은 비가족 기업에 비하여 상대적으로 우수한 경영 성과를 보였으나 기업 가치는 낮았다. 가족 기업의 영향력을 기업지배구조의 측면에서 소유, 지배, 그리고 경영의 세 가지로 구분하여 살펴보았을 때, 가족 기업에서는 소유구조 상 발생 가능한 대리인 문제가 완화되는 것으로 나타났으며, 가족에 의한 지배 및 경영의 효과는 복합적으로 작용하는 것으로 나타났다. 가족 기업 중 대기업은 전문경영인 CEO의 고용을 통해 기업의 가치를 향상시키고 있었고, 반면 중소규모 가족기업은 이론이 제시하는 방향과 마찬가지로 가족 CEO에 의해 경영되고 있을 때 긍정적인 효과를 얻고 있었다. 또한 가족 기업의 승계는, 해외 연구와 마찬가지로, 가족 기업의 가치 및 성과에 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다.
영문 초록
Using a dataset from Korean firms, this paper analyzes the relationship of family business with firm value and performance. In this paper, we define a family firm as a firm that was founded by a family, whose main shareholder is the family member, or the CEO or at least a member of the board of directors is the family
member. Following such definition, our results show that family firms in Korea perform relatively better but have lower firm value. Examining the effect of family firms on firm value and performance, from three different points of view of corporate governance: ownership, control, and management, we find that agency problems driven from ownership structure are mitigated in family firms. The effect of family control and the effect of family management are proven efficacious. While large-sized family firms enhance firm value by hiring non-family CEOs, mid- or small-sized family firms show superior value or performance when they are run by family CEOs, just as the theories indicate. In addition, we find that succession in family firms has a significantly negative effect on firm value or performance, a result which is consistent with foreign studies.
목차
I. 서 론
II. 선행 연구 및 이론적 배경
III. 가설 설정
IV. 표본과 변수
V. 실증 분석
VI. 결 론
해당간행물 수록 논문
- 재조직 선정기업 특성에 관한 연구
- 브랜드 정(情)과 브랜드자산 구성요인과의 관계
- 대졸 청년층의 경력변동과 임금효과
- 기업의 소유구조와 R&D 투자간의 관계
- 구조방정식을 활용한 6시그마 성공요인이 효익요인에 미치는 영향분석
- 감사품질이 경영자예측치에 미치는 영향
- 희망적 사고가 투자 대안 선택에 미치는 영향
- 전자금융채널 도입이 은행의 DEA 효율성과 효과성에 미치는 영향
- 균형성과표 도입기업과 미도입기업의 성과지표 관계분석
- 가족 기업의 기업지배구조적 특성이 기업 가치 및 경영 성과에 미치는 영향
- 토요타와 혼다의 기업문화와 경영권승계에 관한 비교연구
- 기업의 부채정책이 조세회피에 미치는 영향
- 경영자의 분기별 이익관리 수단의 선택
- 선호 강도가 선호 불일치정보에 대한 소비자 반응에 미치는 영향
- 주식분할에 따른 시장반응과 기업재무구조와의 관계
참고문헌
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