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학술논문

장기배당계획 공시와 시장반응

이용수 16

영문명
Long-term Dividend Plan Disclosure and Market Reaction
발행기관
한국회계정보학회
저자명
이민영(Min-Young Lee)
간행물 정보
『재무와 회계정보저널』제23권 제4호, 103~117쪽, 전체 15쪽
주제분류
경제경영 > 회계학
파일형태
PDF
발행일자
2023.12.31
4,600

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1:1 문의
논문 표지

국문 초록

[연구목적] 본 연구의 목적은 기업의 장기배당계획 공정공시에 대한 시장반응을살펴보는 것이다. 또한 장기배당계획 공시 사항 중 하나인 장기배당계획 규모에는시장이 어떻게 반응하는지 분석하고자 한다. [연구방법] 본 연구는 기업의 장기배당계획 공시를 수작업으로 수집한 뒤 공시일의 시장반응과 장기배당계획 규모에 따른 시장반응을 초과수익률과 누적초과수익률 값을 이용하여 실증분석한다. [연구결과] 분석 결과, 장기배당계획공시와 공시일의 초과수익률은 유의한 양(+) 의 상관관계를 보여 시장이 기업의 장기배당계획 공시를 긍정적으로 평가함을 알수 있다. 장기배당계획의 규모와 당일 초과수익률 및 누적초과수익률 역시 모두 유의한 양(+)의 관계를 보였는데 이는 장기배당계획 규모가 클수록 투자자들의 반응이 우호적임을 의미한다. [연구의 시사점] 본 연구는 최근 들어 주주친화적인 정책의 일환으로 국내 상장기업들이 주주환원정책의 공시를 점차 확대하고 있는 상황에서 기업의 장기배당계획공시에 대한 시장반응을 실증분석하였다는 점에서 의미가 있다.

영문 초록

[Purpose] The purpose of this study is to examine the market response to the fair disclosure of a company’s long-term dividend plan. In addition, this study analyzes how the market reacts to the size of the long-term dividend plan, which is one of the disclosures of the long-term dividend plan. [Methodology] This study manually collects the disclosure of a company’s long- term dividend plan and empirically analyzes the market response at the disclosure date and the market response according to the size of the long-term dividend plan using abnormal returns and cumulative abnormal returns values. [Findings] As a result of the analysis, this study shows that there is a significant positive correlation between the long-term dividend plan disclosure and the abnormal return on the disclosure date, indicating that the market positively evaluates the company’s long-term dividend plan disclosure. This study also presents that the size of the long-term dividend plan is significantly positive correlated with the abnormal return and cumulative abnormal return. This result means that the larger the long-term dividend plan, the more favorable the investor’s response is. [Implications] This study is meaningful in that it empirically analyzed the market response to the disclosure of a company’s long-term dividend plan when domestic listed companies have gradually expanded their disclosure of shareholder return policies as part of shareholder-friendly policies.

목차

Ⅰ. 서 론
Ⅱ. 가설설정
Ⅲ. 연구방법 및 연구표본
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅴ. 추가분석
Ⅵ. 결 론
참고문헌

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이민영(Min-Young Lee). (2023).장기배당계획 공시와 시장반응. 재무와 회계정보저널, 23 (4), 103-117

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이민영(Min-Young Lee). "장기배당계획 공시와 시장반응." 재무와 회계정보저널, 23.4(2023): 103-117

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