비정상적인 감사품질이 조세회피와 기업가치에 미치는 영향

• 영문명: The Effect of Abnormal Auditing Quality on Tax Avoidance and Corporate Value
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 최수비(Choi Su-bi) 권순창(Kwon Soon-chang)
• 간행물 정보: 『한국회계정보학회 학술대회발표집』2016년 추계학술대회 발표집, 1~24쪽, 전체 24쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2016.11.12

국문 초록

조세회피를 통해 세후현금흐름 증가로 기업가치가 증가한다는 주장이 있으나 소유와 경영이 분리된 기업지배구조에서 조세회피는 대리인 비용을 발생시키며 조세회피가 경영자의 사적편익 추구 수단으로 이용된다. 경영자 사적이익 추구가 있을 경우 조세회피는 기업가치 하락으로 연결될 수 있다. 기업지배구조 강화와 감사품질 제고로 경영자를 효과적으로 감시할 경우에는 경영자의 사적편익추구를 위한 조세회피가 오히려 억제된다. 본 연구는 이러한 관점에서 감사품질을 제고하여 경영자 행위를 효과적으로 감시하면, 경영자의 사적편익추구를 위한 조세회피는 억제될 것으로 본다. 본 연구는 2011년부터 2014년까지 국내 유가증권시장 상장기업 중 금융업을 제외한 기업을 연구를 이한 표본으로 선책하였다. 이러한 표본기업을 대상으로 감사품질이 조세회피와 기업가치에 미치는 영향을 분석하였다. 분석결과, 조세회피와 기업가치는 부(-)의 관계가 나타났다. 대리인이론에서 예상했던 대로 조세회피의 비조세비용(이하 내재조세비용)이 조세회피를 통한 세금절감효과를 초과하여 기업가치에 부정적인 영향을 주는 것으로 판단된다. 조세회피와 기업가치의 관련성을 분석하면서 감사품질을 설명변수를 추가하여 분석하였다. 감사품질이 높을수록 조세회피와 기업가치의 부(-)의 관련성이 완화되는 것으로 나타났다. 즉, 비정상 감사보수와 비정상 감사시간인 감사품질 모두 조세회피와 통계적으로 유의한 양(+)의 관련성을 나타남으로써 기업가치를 낮추는 것으로 분석되었다. 비정상 감사보수가 과다한 경우 감사인과 피 감사인의 유대관계를 강화시켜서 감사인의 독립성을 약화시키고 조세회피에 대한 감시역할을 효율적으로 수행하지 못하게 됨에 따라 오히려 조세회피가 증가한다. 비정상 감사보수는 비정상 감사시간과 정(+)의 영향을 가지므로 비정상 감사시간 또한 같은 인과적 방향성을 갖는다. 본 연구는 우수한 기업지배구조와 감사품질이 조세회피와 기업가치의 부정적인 관련성을 완화시킨다는 실증적인 증거를 제시하고 있다.

영문 초록

Some argue that tax avoidance increases after-tax cash flow, improving corporate value. But, in the corporate governance system where ownership and management are separated, tax avoidance generates agency cost, and is used by executives as means to pursue their private benefits. If executives pursue private interests, tax avoidance can lead to the decline of corporate value. When executives are monitored effectively through strengthening of corporate governance system and improvement of auditing quality, tax avoidance to pursue private interests of executives can be suppressed. In this perspective, this research views that if executive behavior is monitored effectively by enhancing auditing quality, tax avoidance to seek private interests of executives will be suppressed. This research chose companies listed on the Korean stock exchange market from 2011 to 2014 except for financial companies. The effect of auditing quality on tax avoidance and corporate values among those companies was analyzed. analysis revealed that tax avoidance and corporate value were negatively (-) related. As agency theory expects, non-tax cost (hereafter will be called built-in tax cost) exceeds tax reduction effects through tax avoidance, negatively affecting corporate values. While analyzing the relationship between tax avoidance and corporate values, this study added auditing quality as the explanatory variable. It was found that the higher auditing quality is, the looser the negative (-) relationship between tax avoidance and corporate value gets. That is, it was analyzed that both abnormal auditing fees and auditing quality which is abnormal auditing time are significantly and positively (+) related with tax avoidance, decreasing corporate values. The excessive fee of abnormal auditing strengthens ties between auditor and client company, weakening independence of auditor, and, as auditor can not perform effectively the role of monitoring tax avoidance, tax avoidance increases. As abnormal auditing fees are positively (+) related with abnormal auditing time, the latter too has the same causal direction. This research suggests an empirical evidence that excellent corporate governance system and auditing quality loosens the negative relationship between tax avoidance and corporate value.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 이론적 배경과 선행연구의 검토

Ⅲ. 연구방법론

Ⅳ. 실증분석결과

Ⅴ 결론 및 한계점

참고문헌

키워드

조세회피 기업가치 감사품질 비정상 감사보수 비정상 감사시간 tax avoidance corporate value auditing quality abnormal auditing fee and abnormal auditing time