학술논문
산업 내 경쟁정도와 주가급락위험에 관한 연구
이용수 161
- 영문명
- Market Competition and Crash Risk
- 발행기관
- 한국산업경영학회
- 저자명
- 김민수(Kim, Min-Su) 이명건(Lee, Myung-Gun)
- 간행물 정보
- 『경영연구』 第32卷 第3號, 285~308쪽, 전체 24쪽
- 주제분류
- 경제경영 > 경영학
- 파일형태
- 발행일자
- 2017.08.30
5,680원
구매일시로부터 72시간 이내에 다운로드 가능합니다.
이 학술논문 정보는 (주)교보문고와 각 발행기관 사이에 저작물 이용 계약이 체결된 것으로, 교보문고를 통해 제공되고 있습니다.
국문 초록
본 논문은 산업 내 경쟁정도와 주가급락에 관한 연구로 경쟁정도가 증가함에 따라 주가급락이 감소하는지를 검증하였다. 산업 내 경쟁정도의 대용치로 허핀달-허쉬만지수(HHI)를 사용하였고, 주가급락은 Hutton et al.(2009), Kim et al.(2011), Chen et al.(2001)의 연구를 따라 측정하였다. 연구대상은 2006~2015년 사이에 유가증권시장에 상장된 기업들을 대상으로 분석하였다. 검증결과 산업 내 경쟁정도가 증가 할수록 주가급락은 감소하는 것으로 나타났으며, 경쟁정도와 주가급락의 음(-)의 관계는 내부지배 구조인 최대주주지분율이 증가할수록 감소함을 보여주었다. 이는 경쟁정도가 증가할수록 기업의 정보비대칭이 감소하고 양질의 회계정보를 제공하여 주가급락현상이 감소하는 것으로 해석할 수 있으며, 이러한 관계는 내부지배구조 측면에서 정보비대칭을 감소시킬 유인이 작은 경우에는 약해지는 것으로 설명할 수 있다. 이상의 결과는 경쟁정도가 증가할수록 정보비대칭이 감소하고 양질의 정보를 제공하는 유인이 큰 현상을 시장의 관찰 가능한 주가급락으로 명시적으로 실증하였다는데 의의가 있으며, 투자자들 이 경쟁정도가 낮은 기업에 투자 시 주가급락위험을 고려하여 신중히 투자하도록 주의를 환기시켜 준다. 또한 규제 기관에게는 산업 내 경쟁정도가 낮은 기업들이 정보비대칭으로 인하여 주가가 급락하지 않도록 정책수립의 방향을 제시한다.
영문 초록
This paper examines the relation between competition in the industry and the stock price crash risk. The Hurfindal-Hirschmann index (HHI) was used as a proxy for the degree of competition in the industry and the stock price crash was measured according to the study of Hutton et al. (2009), Kim et al. (2011) and Chen et al. (2001). The study analyzed the companies listed on the securities market between 2006 and 2015. As a result of the test, as the degree of competition in the industry increase, the crash of stock prices decreases and the negative relationship between the degree of competition and the stock price decrease with the increase of the largest shareholder ownership, which is the internal governance structure. This suggests that as the degree of competition increases, the stock price crash decreases because as the competition increases, information asymmetry decreases and the quality of accounting information increases. Also This relationship is weak when the incentive to reduce information asymmetry in the aspect of internal governance is small. The results explicitly demonstrate the information asymmetry and information quality as the degree of competition using the stock price crash in the market. By these results, Investors are cautioned that they need to consider the crash risk when investing in companies with low competition. In addition, for regulatory agencies, the results suggest that they need to make regulations to prevent with low levels of competition in the industry from having stock price crash due to information asymmetry.
목차
Ⅰ. 서 론
Ⅱ. 선행연구 및 가설설정
Ⅲ. 연구방법론
Ⅳ. 분석 결과
Ⅴ. 결 론
키워드
해당간행물 수록 논문
- 경영연구 별쇄표지
- 소비자의 백화점 인식과 쇼핑경험이 백화점 만족도에 미치는 영향
- 연속감사기간과 감사의견의 제2종 오류와의 관계
- Relationships between Educators’ Competencies and Learners’ Performance
- 기업의 고유위험이 투자의사결정에 미치는 영향
- 계획된 행동이론을 이용한 한방의료 이용 의도 분석
- 공매도가 주가수익률에 미치는 영향
- 천연가스 수요의 변동성 예측 모형
- 자발적인 탄소배출공시가 부채특성에 미치는 영향
- 감사인의 특성이 감사보고시차에 미치는 영향
- 건설프로젝트에서 SNS 커뮤니케이션의 지식기여행동이 직무만족과 조직몰입에 미치는 영향에 관한 연구
- 산업 내 경쟁정도와 주가급락위험에 관한 연구
- SNS에서의 이모티콘 사용 동기와 사용 패턴이 연결적 사회자본 형성에 미치는 영향
- 역할과부하와 심리적 계약위반이 직무소진에 미치는 영향
- 사회적기업에서 조직동일시의 선행요인과 조직시민행동 간 관계연구
- 조직간 원가관리, 조직간 위험과 기업성과 간의 관계 연구
- 최고경영자의 재량권과 인구통계학적 특성이 투자효율성에 미치는 영향
- Impacts of Leadership Ethics on Employee Attitudes and the Mediating Role of Organizational Identification
- 부채의 갱신위험이 기업의 신용등급에 미치는 영향
- 경영연구 표지
- 부 록
참고문헌
교보eBook 첫 방문을 환영 합니다!
신규가입 혜택 지급이 완료 되었습니다.
바로 사용 가능한 교보e캐시 1,000원 (유효기간 7일)
지금 바로 교보eBook의 다양한 콘텐츠를 이용해 보세요!