The Effect of Audit Report on Share Returns: Evidence from Mongolian Stock Exchange

• 발행기관: 대한경영교육학회
• 저자명: Battuya D Naranchimeg L
• 간행물 정보: 『경영교육저널』제26권 제1호, 1~15쪽, 전체 15쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2015.06.30

국문 초록

본 연구는 몽골증권거래소에서 거래되는 기업의 감사의견이 해당 기업의 주가수익률에 어떠한 영향을 미치는지를 실증 분석한 것이다. 본 연구는 적정 감사의견과 주식회사의 2012년과 2013년 데이터를 사용하여 MacKinlay (1997) 시장모델을 이용하여 주식수익률에 감사의견의 효과를 측정하였다. 감사의견이 발표된 날을 사건일로 하여 전후 10일 동안 초과수익의 변화를 분석한 결과 가설은 기각되었다. 본 논문은 몽골의 주식시장에 대한 감사의견의 정보효과가 검증되지 않았다. 그 결과 감사에 대한 신뢰가 투자자들에게는 미미하다는 것이 입증되었다. 감사의견의 다른 유형의 부족함 때문에 적정 감사의견에 대한 표본은 제한적임에 한계점이 있다.

영문 초록

This paper investigates the effect of auditor’s opinion in the share prices (share return) at Mongolian Stock Exchange. The study used 2012 and 2013 data from stock companies with unqualified auditor opinions. MacKinlay's (1997) market model applied in measurements of the effect of auditor’s opinion to the share returns. Changes in stock price and stock returns were collected and analyzed from 10 workdays before and after audit report announced. As the result of calculations and statistical analysis, the raised hypothesis was rejected. The paper concludes that no content from an audit report on stock market of Mongolia. The result proves that confidence in audit is weak for investors. It is limitation of our sample for only unqualified opinions because of insufficient data of other types of audit opinions.

목차

I. Introduction

II. Related Literature

1. Previous Studies: Audit Report Reacting to Stock Price and Return

2. Capital Market of Mongolia and Audit Report

3. Abnormal Return and Its Measure

III. Data and Findings

IV. Conclusion

References

키워드

Audit Report Information Content Share Price and Return 감사의견 정보콘텐츠 주가 및 주가수익률