Impact of earnings management on financial performance

• 영문명: Impact of earnings management on financial performance
• 발행기관: 호남대학교 인문사회과학연구소
• 저자명: 임대규(Daekyu Lim)
• 간행물 정보: 『인문사회과학연구』제67권 제3호, 53~68쪽, 전체 16쪽
• 주제분류: 사회과학 > 사회과학일반
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2024.08.31

국문 초록

본 연구는 한국채택국제회계기준이 도입된 이후의 기간을 대상으로 이익조정이 재무성과에 미치는 영향을 실증 분석하는데 목적이 있다. 기존 연구들은 재무성과의 대용치로 주식수익률과 초과순이익을 주로 사용하였으나 본 연구에서는 재무성과의 대용치로 ROA, ROE, 매출액을 사용하여 분석하고자 한다. 이익조정행위가 채권시장에 반영되는 영향과 재무성과에 미치는 영향이 다르기 때문에 어느 이익조정수단이 어디에 상대적으로 더 중요한 영향을 미치고 있는가를 검증하는데 기존 연구와 차별성을 가진다. 2010년부터 2019년까지 7,583개 기업/연 자료를 사용하였으며 실증 분석하였다. REM과 AEM의 세 가지 측정치인 비정상 영업현금흐름, 비정상 생산원가, 비정상 재량적 지출 및 이들의 종합적 측정치 모두는 성장성, 부채비율 및 기업의 규모를 통제한 후에도 재무성과(ROA, ROE, SLS)와 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 회계이익을 설명하는 ROA와 ROE는 기업의 이익조정을 통해 미래 수익성에 영향을 미치고 있음을 설명한다. SLS과도 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 실제이익조정 수준이 높은 기업들은 당기 보고이익을 상향조정하여 일시적인 이익을 증가시킬 수 있음을 시사한다. 이는 실제이익조정을 통해 일시적인 이익을 증가시키고 투자자들에게 긍정적인 모습을 보일 수 있으나, 정보비대칭으로 인한 정보위험이 증가하여 미래 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 의미한다. 이익조정을 통해 기업은 재무상태를 긍정적으로 보고함으로 이용자들을 통해 매출액이 증가하고 있음을 시사한다. 이러한 분석은 한 연구에서 실제 이익조정과 발생 이익조정을 재무성과에 동일하게 적용하여 분석하므로 이해관계자들이 중요성을 이해하는데 도움이 될 것으로 사료된다.

영문 초록

The purpose of this study is to empirically analyze the impact of earnings management on financial performance in the period after the introduction of the Korean International Accounting Standards. Existing studies have mainly used stock returns and excess net income as substitutes for financial performance, but in this study, ROA, ROE, and SLS are used as substitutes for financial performance. Since the impact of earnings management on the bond market and financial performance are different, it differs from previous studies in verifying which earnings management measures have a relatively more important impact on where. Data from 7,583 companies/year from 2010 to 2019 were used and empirically analyzed. The three measures of REM and AEM, abnormal operating cash flow, abnormal production cost, abnormal discretionary expenditure, and their comprehensive measures, were found to have a significant positive (+) effect on financial performance (ROA, ROE, SLS) even after controlling growth potential, debt ratio, and corporate size. It explains that ROA and ROE, which explain accounting profits, are affecting future profitability through corporate earnings management. It was also found to have a significant positive (+) effect on SLS. This suggests that companies with a high level of accrual earnings management can increase their temporary profits by raising their reported profits for the current period. This means that although real earnings management can increase temporary profits and show a positive appearance to investors, information risk due to information asymmetry can increase, which can negatively affect future corporate value. Through profit adjustment, companies report their financial position positively, suggesting that sales are increasing through users. This analysis is considered to help stakeholders understand the importance of a study, as it analyzes real earnings management and accrual earnings management by applying the same to financial performance.

목차

Ⅰ. Introduction

Ⅱ. Review of previous studies and establishment of hypotheses

Ⅲ. Research methodology and sample selection

Ⅳ. Empirical analysis

Ⅴ. Conclusion

Reference

키워드

실질이익조정 발생액이익조정 재무성과 Real earnings management Accrual earnings management Financial performance