실제영업활동을 통한 이익조정이 신용평가에 미치는 영향

• 영문명: The effects of earnings management through real activities manipulation on credit ratings
• 발행기관: 한국전산회계학회
• 저자명: 김은영(Kim, Eun-Young) 조현우(Cho, Hyun-woo)
• 간행물 정보: 『전산회계연구』제8권 제1호, 1~15쪽, 전체 15쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2010.12.31

국문 초록

현대사회에서 기업의 높은 신용평가는 자금조달의 가능성으로 이어질 뿐만 아니라, 자금조달비용도 절감할 수 있는 근거가 된다. 신용평가에 대한 인식이 증대된 경제 및 사회적 환경에서 신용평가를 높게 받는 것은 기업의 신뢰성을 제고하는 효과적인 수단이 될 수도 있다. 이러한 이유에서 신용평가를 높게 받기 위해 기업은 가능하면 이익을 상향조정하려는 유인을 가질 것으로 예상된다. 이와 관련하여 본 연구는 신용에 근거하는 경영환경에서 신용평가의 활용도가 높아질수록, 신용평가를 대비하려는 경영자의 이익조정 유인이 강할 것으로 보고 실제영업활동을 통한 이익조정과 신용평가와의 관련성을 검증하였다. 분석결과, 실제영업활동 이익조정 측정치들 중 비정상 제조원가의 경우 예측과 동일하게 기업의 신용평가와 양(+)의 관련성을 보이는 것으로 나타났다. 다른 실제영업활동 이익조정 측정치인 비정상 영업현금흐름 및 비정상 재량적비용은 신용평가와 예측과 다른 회귀계수를 가지거나 통계적으로 유의하지 않은 회귀계수를 나타냈다. 이러한 분석결과는 경영자의 실제영업활동 중 비정상 제조원가에 의해 신용평가가 상향조정될 수 있다는 것을 보여주는 결과이며, 신용평가와 관련하여 기업의 이익조정 유인이 고착 혹은 확대될 수 있음을 시사해준다. 신용평가는 신용에 근거하는 경영환경에서 매우 중요한 의사결정정보로 활용되므로, 신용평가방법 및 결과의 타당성에 대해서 지속적으로 모니터링 함으로서 보다 신뢰성 있는 신용평가정보를 관련 이해관계자들에게 충분하게 제공될 수 있도록 유도할 필요가 있다.

영문 초록

High credit rating of a business in the modem society can not only help financing but also save financing cost. Higher credit rating can be an effective tool to enhance credibility of a company in the economic and social environment in which recognition of credit assessment is improved. In this context, it is expected that companies may have an incentive to earnings management as high as possible to get higher credit ratings. In relation to this, this study expected that manager’s incentive to earnings management would be stronger as applicability of credit ratings was getting expanded in credit-based business environment, and verified relation between earnings management through real activities manipulation and credit ratings. The findings demonstrated that abnormal costs of manufacturing, out of earnings management measures through real activities manipulation, had positive(+) relation with credit ratings of companies as expected. Abnormal cash flows from operation and abnormal discretionary costs, which are other earnings management measures through real activities manipulation, had different regression coefficients from expected credit ratings or showed insignificant coefficients. These findings suggest that abnormal costs of manufacturing may enhance credit ratings and incentive of a company to earnings management may set in or be expanded. As credit ratings are used as the key information in credit-based economic activities, we need to create the environment to provide more reliable credit assessment information by continuously monitoring validity of credit assessment methods and results.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 선행연구 검토 및 가설 설정

Ⅲ. 연구방법 및 표본선정

Ⅳ. 실증분석 결과

Ⅴ. 결론 및 요약

키워드

신용평가 실제영업활동 이익조정 자금조달 credit rating real activities earnings management financing