발생액의 질과 변동성이 경영자이익예측정확성에 미치는 영향

• 영문명: The Association between Management Earnings Forecasts Accuracy and Accrual Quality and Accrual Component of Earnings Volatility
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 신호영(Shin, Ho Young) 강정연(Kang, Jeong Yeon)
• 간행물 정보: 『회계정보연구』제29권 제3호, 143~167쪽, 전체 25쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2011.09.30

국문 초록

본 연구는 경영자이익예측정확성과 발생액의 질과 변동성의 관계에 대해 분석하였다. 기업의 경영환경은 매우 불확실하기 때문에 경영자의 미래에 대한 정보와 예측은 불완전하다. 불완전한 예측은 경영자의 사적정보를 반영하는 발생액과 이익예측에 중요한 영향을 줄 것이다. 그러므로 과거 발생액에 담긴 정보는 경영자의 미래정보에 대한 불확실성을 반영하기 때문에 경영자이익예측정확성과 유의한 관계를 가질 것이다. 발생액에 포함된 정보는 발생액의 질(AQ)과 변동성(ACEV)으로 측정하였다. 발생액의 질은 Dechow and Dichev(2002)의 방법에 의해 측정하였고, 발생액 변동성은 Jayaraman(2008)에 따라 순이익의 분산과 영업현금흐름의 분산 차이의 절대값으로 측정하였다. 발생액의 질이 높을수록 불확실성이 감소했음을 의미하기 때문에 경영자이익예측의 정확성은 높아질 것이다. 발생액 변동성이 클수록 미래에 대한 불확실성이 증가했음을 의미하기 때문에 경영자이익예측의 정확성은 낮아질 것이다. 본 연구의 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 발생액의 질과 경영자이익예측정확성(MFA)은 음(-)의 관계를 나타냈다. 발생액의 질이 높을수록 경영자이익예측정확성은 높아진다는 것을 의미한다. 둘째, 발생액 변동성과 경영자이익예측정확성(MFA)은 양(+)의 관계를 나타냈다. 발생액 변동성이 증가할수록 경영자이익예측 정확성은 낮아진다는 것을 의미한다. 이상의 분석결과는 영업이익예측을 이용한 분석과 당기순이익예측을 이용한 분석에서 일관되게 나타나고 있다. 본 연구는 경영자이익예측정확성과 발생액의 질과 변동성이 유의한 관계를 가지고 있다는 실증적인 증거를 제시하고 있다. 발생액에 담긴 정보가 미래이익에 대한 정보를 포함하고 있고, 이는 경영자이익예측과 중요한 관계가 있다는 것을 검증하였다는 점에서 의의를 찾을 수 있다. 또한 발생액의 정보를 평가하기 위한 측정치로서 발생액 변동성을 이용하였고, 이후의 연구에서 발생액 변동성이 활용될 수 있을 것으로 기대한다.

영문 초록

We investigate the association of accrual quality and accrual component of earnings volatility on management earnings forecast accuracy. In an uncertain operating environment, manager s assessments of their firm s business prospects are imperfect. Since managers imperfect business assessments influence both accrual generation and earnings forecast, we expect that management earnings forecasts are associated with information of accrual. We employ accrual quality(AQ) and accrual component of earnings volatility(ACEV) as a proxy of accrual information. Accrual quality is estimated by Dechow and Dichev(2002) s method, and accrual component of earnings volatility is estimated by Jayaraman(2008) s method. ACEV is the difference of earnings volatility and accrual volatility. We hypothesize that they should be negative(positive) association between AQ(ACEV) and management earnings forecast accuracy. Consistent with this hypothesis, we find significant negative(positive) associations between AQ(ACEV) and management earnings forecast accuracy. The bigger AQ(ACEV), the bigger the difference of management earnings forecasts and reported earnings. These results are the same in operating income and net income level. This study provides the evidence that earnings quality has significant effects on management earnings forecasts.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구

Ⅲ. 연구설계

Ⅳ. 실증분석결과

Ⅴ. 결 론

참고문헌

키워드

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