기업의 적자회피 및 Big bath 형태의 이익조정이 실제 이익조정에 미치는 영향에 관한 연구

• 영문명: The Effects of Avoid Losses and Big Bath on Real Earning Management
• 발행기관: 건국대학교 경제경영연구소
• 저자명: 정수진(Jeong Su jin)
• 간행물 정보: 『상경연구』제39권 제1호, 45~73쪽, 전체 29쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2014.03.30

국문 초록

본 연구는 기업의 이익조정 행태가 기업의 실제 이익조정에 미치는 영향을 분석하기 위하여 이익조정 형태를 적자회피를 위한 이익조정과 Big bath 형태의 이익조정으로 구분하여 검증하였다. 이는 지금까지 선행연구에서 많이 사용된 발생액에 기초한 이익조정(AEM)의 연구에서 발생되는 추정오차의 문제를 개선하고자 하였으며 이를 위하여 실제 이익조정(REM) 추정모형을 이용하였으며 비정상 영업 현금 흐름(AbCFO)을 이익조정의 대용치로 보고, 기업 경영자의 이익조정에 대한 의도에 따라 비정상 영업현금흐름(AbCFO)에 미치는 영향을 분석하였다. 또한 기업 경영자에 대한 이익조정의 의도를 적자회피와 Big Bath로 구분하여, 이러한 이익조정 기업과 비이익조정 기업간의 비정상 영업현금 흐름(AbCFO)에 차이가 있는가를 검증하였다. 분석결과를 보면, 적자회피 기업은 비이익조정 기업보다 비정상 영업현금 흐름(AbCFO)이 1% 수준에서 모두 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. Big Bath 기업과 비이익조정 기업 간의 차이가 비정상 영업현금흐름(AbCFO)에 미치는 결과에서 Big Bath 기업은 비이익조정 기업보다 비정상 영업현금 흐름(AbCFO)이 1% 수준에서 모두 유의한 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이와 같은 결과는 적자회피 기업과 비이익조정 기업을 수정 Jones 모형과 성과 대응 재량적 발생액 모형으로 각각 추정한 결과에서 모두 동일하게 나타났다. 본 연구에서 Big Bath 기업은 실제 흑자를 보고할 수 있음에도 불구하고 미래 보고이익의 증가를 극대화하기 위하여 적자보고를 하는 기업으로 볼 수 있다. 따라서 이러한 Big Bath 기업은 보고 이익을 미래로 이연하고자 이익조정을 한 기업이기 때문에 비정상 영업현금흐름이 오히려 낮은 것으로 판단된다.

영문 초록

This study has categorized the type of earnings management into that for loss-avoid and that with the type of Big bath in order to analyze and verify the effect of the type of earnings management on the actual earnings management by enterprises. It is also to improve the problem of error of estimation which has been taken place very often in the research of earnings management (AEM) employed in previous studies, for which the estimation model of actual earnings management (REM) was used. And with the cash-flow for abnormal operation (AbCFO) as the substitute for earnings management, the intention of enterprise manager for earnings management was examined to analyze its effect on the cash-flow for abnormal operation (AbCFO). In addition, the intention of enterprise manager for earnings management was categorized into loss-avoid and Big Bath for the verification of any difference of the cash-flow of abnormal operation (AbCFO) between those enterprises committing earnings management and those not. This analysis has found: those all enterprises trying to avoid loss had more significantly positive (+) effect than those not committing earnings management at the level of 1% of cash-flow of abnormal operation (AbCFO). When how the difference between Big Bath enterprises and those not committing earnings management influence the cash-flow of abnormal operation was investigated, the former was found to have more significantly negative (-) effect than the latter at the level of 1% of cash-flow of abnormal operation (AbCFO), which was seen all the same when both were estimated with the applications of adjusted Jones model and that of discretionary accruals corresponding to performances. In this study, even though Big Bath enterprises could report their actual gains, they reported loss in order to maximize the increase of the future reporting earnings. Accordingly, it can be determined that these Big Bath enterprises have considerably low cash-flow of abnormal operation since they have committed earnings management for the purpose of postponing their reporting earnings to that in the future.

목차

I. 서론

Ⅱ. 선행연구

Ⅲ. 가설의 설정 및 검증모형

Ⅳ. 실증분석 결과

Ⅴ. 결론

참 고 문 헌

키워드

이익조정 비정상 영업현금 흐름 비정상 제조원가 비정상 재량적 비용 적자회피