신용평가등급 변화가 회계이익과 과세소득차이에 미치는 영향

• 영문명: An Influence of Credit Rating Changes on Book-Tax Differences
• 발행기관: 글로벌경영학회
• 저자명: 박미희(Park, Mi-Hee) 김선구(Kim, Seon-Gu)
• 간행물 정보: 『글로벌경영학회지』국제경상교육연구 제10권 제2호, 183~203쪽, 전체 21쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2013.06.30

국문 초록

본 연구의 목적은 기업의 신용평가등급 변화가 회계이익과 과세소득차이에 미치는 영향을 분석 하는데 있다. 가설 검증을 위해 사용한 연구방법은 다음과 같다. 2004년부터 2008년까지 총 5개년 동안의 기업-연도 2,274개 표본을 사용하여 연구를 진행하였다. 신용평가등급 변화를 이용하여 가설 두 가지로 구분한 결과는 다음과 같다. 첫째, 신용평가등급 변화가 전기에 비해 당기에 하락한 기업은 신용평가등급 변화가 없는 기업에 비해 당기의 회계이익과 과세소득차이가 높은지 회귀분석을 통해 검증한 결과, 신용등급 변화가 하락한 기업은 1% 수준에서 유의한 양(+)의 결과가 도출되었다. 둘째, <가설 1>과 반대로 신용평가등급 변화가 전기에 비해 당기에 상승한 기업은 신용평가 등급 변화가 없는 기업에 비해 당기의 회계이익과 과세소득차이 정도가 낮은지 회귀분석을 시행한 결과, 상승한 신용평가 등급과 회계이익과 과세소득차이 간에는 1% 수준에서 유의한 음(-)의 결과가 도출되었다. 이는, 전기에 비해 당기에 신용평가등급 변화가 상승한 기업은 신용평 가등급 변화가 없는 기업에 비해 당기의 회계이익과 과세소득차이가 낮을 것이라고 설정한 <가설 2>를 지지하는 결과이다. 본 연구에서의 전반적인 결과는 신용평가등급이 전기에 비해 하락한 기업의 경영자들은 재무적 건전성을 높이기 위해 회계이익을 높게 보고하는 것으로 나타났으며, 신용평가등급이 전기에 비해 상승한 기업은 재무적으로 건실한 기업으로써 경영자는 왜곡된 자원배분과 의사결정에 영향을 미치는 회계이익과 과세소득 차이에 대한 부정적인 견해를 가지는 것으로 나타났다. 본 연구에서는 신용등급이 부각되는 시점에서 회계이익과 과세소득 차이를 이용한 경영자 이익 조정유인이 있음을 제시하였다는데 의미가 있으며 재무회계 및 세무회계 영역에 추가적인 공헌점이 있음을 시사한다. 그러나 신용평가등급 변화가 하락한 기업은 회계이익을 높게 보고함으로써 이익조정유인이 있음은 확인되었으나 이 정보가 규제당국에 정책적으로 얼마나 이용될 수 있는지 또한 재무회계나 세무회계에 얼마나 영향을 줄 수 있을지는 미지수이며, 이에 대해 검토할 수 없다는 점에서 한계가 있다.

영문 초록

This study investigates the association between credit rating changes and book- tax differences. Credit rating agencies provide opinions on the creditworthiness of entities and their obligations. Their role is to improve the efficiency of securities markets by increasing the transparency of securities and reducing information asymmetry between investors and issuers. Anecdotal evidence suggests that managers generally describe their capital structure policy in terms of target credit ratings and tend to make a variety of financing, hedging, and investment choices that allow them achieve their desired rating. Therefore, the credit rating is considered as a useful indicator to investors and bondholders. The sample consists of non-banking firms(2,274 Firm-years)with December fiscal year listed in Korean Stock Exchange over 2004-2008. The credit rating information and other firm-specific data are collected from Kis-Value Ⅲ database. The credit rating haves from 1 point to 10 points. 1 point represents firms with the worst credit rank and 10 points represents firms with the best credit rank. The empirical results are summarized as follows. First, the credit rating downgrades have a significantly positive influence on the book-tax differences. Also, we find that managers have a motivation to obtain higher credit rating because credit ratings affect financing cost and the growth and the profitability of companies. Second, the credit rating upgrades are significantly negative influence on the book-tax differences. The results in this paper imply that credit changes affect book-tax differences. This paper will contribute to accounting and tax research that examines book-tax differences and to several lines of existing research on credit rating as well.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 이론적 배경 및 선행연구

Ⅲ. 연구가설 설정 및 연구방법의 설계

Ⅳ. 실증분석결과

Ⅴ. 결 론

키워드

신용평가등급 변화 신용평가등급 하락 신용평가등급 상승 회계이익과 과세소득차이 이익조정 Credit Rating Changes Credit Ranting Downgrade Credit Ranting Upgrade Book-Tax Differences Earnings Management