학술논문
브랜트유 선물을 이용한 두바이유가의 가격변동위험관리에 관한 실증적 연구
이용수 68
- 영문명
- An Empirical Study on the Hedge of Dubai Oil Price Risk Management by using VECM, Bivariate ECT-GARCH(1,1) and OLS Regression Models
- 발행기관
- 글로벌경영학회
- 저자명
- 임병진(Yim, Byung-Jin)
- 간행물 정보
- 『글로벌경영학회지』국제경상교육연구 제9권 제4호, 257~270쪽, 전체 14쪽
- 주제분류
- 경제경영 > 경영학
- 파일형태
- 발행일자
- 2012.12.30
4,480원
구매일시로부터 72시간 이내에 다운로드 가능합니다.
이 학술논문 정보는 (주)교보문고와 각 발행기관 사이에 저작물 이용 계약이 체결된 것으로, 교보문고를 통해 제공되고 있습니다.
국문 초록
이 연구는 두바이 유가의 가격변동위험을 브랜트유 선물로 최소분산헤지모형, 벡터오차수정모형
(VECM), 이변량 ECT-GARCH(1,1)모형을 이용하여 헤지비율을 2010년 6월 17일부터 2012년 4월 3
일까지의 두바이 유가와 브랜트유 선물자료 200개를 사용하여 추정하고 헤지성과를 비교하고 분석한 연구이다. 본 연구의 중요한 결과들을 요약하면 다음과 같다.
첫째, 두바이 유가와 브랜트유 선물 자료의 원시계열자료에 안정성검정 결과 모두 불안정적인 것으로 나타났다. 둘째, 두바이 유가와 브랜트유 선물 원시계열자료의 차분시계열자료에 안정성검정 결과는 모두 안정적임을 알 수 있었다. 셋째, 두바이 유가와 브랜트유 선물 지수간에는 공적분관계가 존재한다. 넷째, 최소분산헤지모형, 벡터오차수정모형, 이변량 ECT-GARCH(1,1)모형을 이용하여 헤지비율을 추정한 결과 개별주식별로는 차이가 있으나 모형별로는 모두 근소한 차이만을 보이고 통계적으로도 유의적인 차이가 없는 것으로 나타났다.
이상의 헤지비율 추정과 헤지성과 실증분석 결과를 종합해 볼 때, 현실적으로 브랜트유선물을 통하여 불리한 가격변동으로 인한 개인 주식투자자의 위험을 제거시키기 위해서 최소분산헤지모형, 벡터오차수 정모형(VECM), 이변량 ECT-GARCH(1,1)모형 중 어느 모형을 이용하여 추정한 헤지비율을 사용하든 이변량 ECT-GARCH(1,1)모형 외에는 헤지성과에는 큰 차이가 없다는 것을 알 수 있다.
영문 초록
This study investigates hedging performance of Dubai Oil Price and Brent oil futures with respect to Dubai Oil Price using VECM, Bivariate ECT-GARCH(1,1) and OLS regression models.
Daily hedging performances are evaluated. The sample period covers from June 17, 2010 to Aprir 3, 2012. We found the following results. First, unit roots are found in individual stock futures and spot prices. There exists at least one cointegrating relationship among them. Second, we can not find statistical differences among hedge ratios estimated from VECM, Bivariate ECT-GARCH(1,1) and OLS regression models. Third, there are no significant differences in hedging performance among various models.
목차
Ⅰ. 머리말
Ⅱ. 문헌연구
Ⅲ. 연구자료 및 헤지비율추정모형
Ⅳ. 실증결과분석
Ⅴ. 결 론
키워드
해당간행물 수록 논문
- 방위산업체의 회계정보시스템이 성과에 미치는 영향
- IFRS하 재무제표분석 -IFRS 도입효과:재무비율 비교를 중심으로-
- 조직의 협업모형설정을 위한 탐색적연구
- 오픈소스 소프트웨어 개발의 경제학적 분석
- 주식투자규모별 투자자의 주식시장환경요인 고려정도가 투자만족에 미치는 영향에 관한 연구
- 사업결합시 취득한 영업권 손상평가 교육사례 개발
- 우회상장과 SPAC(기업인수목적주식회사)에 대한 비교연구
- 대학수업에서 교수 유머의 분석
- 구매자와 공급자의 관계강도가 협력 및관계성과에 미치는 영향
- 헤도닉가격모형을 이용한 한국미술품 가격결정요인에 관한 연구
- 영업사원들의 일-가정 갈등과 사회적 지원에 대한 탐색적 연구
- 주거래은행과 기업의 안전성과의 관계
- 재무지표를 이용한 은행산업의 재무성과 차이 분석
- 공공기관의 성과관리, PMS의 이용방식, 조직학습 및조직성과간의 관계
- 기업가지향성과 조직문화가 기업성과에 미치는 영향에 관한 연구
- 成功的인 就業을 爲한 準備와 戰略 硏究
- 브랜트유 선물을 이용한 두바이유가의 가격변동위험관리에 관한 실증적 연구
참고문헌
관련논문
경제경영 > 경영학분야 BEST
더보기경제경영 > 경영학분야 NEW
- 문화예술 공연장르 재관람 의도의 결정요인 분석
- 사회관계망 분석을 활용한 디지털 시대의 레스토랑 선택속성 연구
- To View or Not to View, That is the Question: Understanding Movie Titles' Comprehensibility and Need for Closure
최근 이용한 논문
교보eBook 첫 방문을 환영 합니다!
신규가입 혜택 지급이 완료 되었습니다.
바로 사용 가능한 교보e캐시 1,000원 (유효기간 7일)
지금 바로 교보eBook의 다양한 콘텐츠를 이용해 보세요!