通貨論的 接近方法에 의한 韓國 換率決定의 實證分析:Kalman Filter를 이용하여

• 발행기관: 한국경제통상학회
• 저자명: 정근존 이민환
• 간행물 정보: 『경제연구』경제연구 제21권 제3호, 59~76쪽, 전체 18쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2003.09.01

국문 초록

본 연구에서는 통화론적 모형에 근거하여 1996:1-2000:Ⅳ의 분기별 원/달러 환율을 Kalman Filter를 이용하여 추정하였다. 추정결과 환율에 대한 통화량과 실질소득 변수의 추정계수들이 이론적 부호와 일치할 뿐 아니라 통계적 유의성이 높은 것으로 나타났다. 특히 통화량 변수로 M1보다 시중의 유동성을 정확히 반영하는 M2, 더욱이 M3를 이용하는 경우에 통계적 유의성이 높을 분 아니라, 추정계수의 크기가 증대하여 또한 우수한 예측력을 나타내고 있다. 아울러 외환위기를 겪은 1997년 4/4분기의 구족적 변동을 추계계수의 변화로 확인할 수 있었다. 이러한 결과는 외환 및 자본자유와의 진전이 더욱 가속화되는 우리나라에서는 환율변화에 대한 설명으로써 통화론적 접근 모형의 유용성이 증대되리라는 것을 시사한다. 핵심주제어 : 환율, Kalaman Filter, 통화지표 주제분류 : E4, F3

영문 초록

Based on the monetary approach, this paper estimates the exchange rate of Korea against U.S. in 1996:1 - 2000:IV using the Kalman Filter. The result shows that the estimated coefficients of money stock and real income are consistent with the theoretical signs and highly significant. Particularly, using the M2 and M3 instead of Ml. the estimated coefficients are significant and increasing through the time with better forecasting abiJity. Also we found that there was a structural change in exchange rate at the foreign currency crisis in the late 1997 in Korea. These results, in the face of more liberalization of foreign currency and capital movement, the monetary approach wil1 be useful in explaining the change in exchange rate in Korea. Key Words: exchange rate, Kalman Filter, monetary aggregates

목차

1. 서론

2. 통화론적 모형 및 기존 실증분석

3. Kalman Filter

4. 실증분석 결과

5. 결론

참고문헌