가족기업에서의 최고경영자의 교체에 대한 연구

• 영문명: CEO Changes at Family Firms
• 발행기관: 한국인사관리학회
• 저자명: 서정일(Seo, Jeongil) 이경환(Lee, Gyeonghwan)
• 간행물 정보: 『조직과 인사관리연구』조직과 인사관리연구 제41집 1권, 1~28쪽, 전체 28쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2017.02.28

국문 초록

본 연구에서 우리는 지배주주 가족일가가 기업에 대한 자신들의 영향력을 유지하되 기업경영 활동의 책임으로부터 자신들을 보호하고자 하는 동기를 가지고 있으며, 이를 위해 지배주주 가족 이사라는 메커니즘을 활용할 것임을 주장한다. 2009년부터 2012년 사이의 국내 유가증권 상장 12 월 법인 제조업체를 대상으로 한 실증연구를 통해 우리는 최고경영자가 가족경영자인 경우라도 지배주주 가족이사의 보호를 받지 못하는 경우에는 전문경영자와 똑같이 기업의 저성과에 대한 책임을 지고 교체되는 가능성이 증가함을 발견하였다. 이러한 결과는 가족경영자의 경우 기업의 저성과의 책임으로부터 자유롭다는 기존 연구들의 결과가 가족기업에서의 최고경영자 교체에 대한 불완전한 설명임을 시사하며, 지배주주 가족일가가 지배주주 가족이사라는 메커니즘을 보완적 으로 활용할 때 가족경영자의 보호라는 목적을 효과적으로 달성할 수 있음을 나타낸다. 우리는 또한 최고경영자가 가족경영자에서 전문경영자로 교체되는 경우 지배주주 가족일가가 약화된 영향력을 보완하기 위해 지배주주 가족이사의 수를 증가시키는 현상이 발생함을 발견하였다. 본 연구는 국내 기업에서 보편적으로 발견되는 기업지배구조 특징 중 하나인 지배주주 가족이사의 역할에 주목하여, 지배주주 가족이사가 최고경영자 교체에 미치는 영향과 최고경영자 교체 이후 이사회 구성의 변화를 지배주주 가족일가의 동기 관점에서 살펴보았다는 측면에서 중요한 의미를 가진다.

영문 초록

In this study, we argue and find that controlling families at Korean firms will use family directors as a very important mechanism to maintain their control over their firms while avoiding direct responsibilities for firms performance. Using data on CEO changes at Korean listed manufacturing firms from 2009 to 2012, we find a negative relationship between firm performance and CEO change for both family CEOs and professional CEOs, when firms have no family directors. However, when there are family directors on board, the negative relationship between firm performance and CEO change for family CEOs, but not for professional CEOs, becomes statistically insignificant. We also find that when a family CEO is replaced by a professional CEO and thus family control weakens, the number of family directors increases. Our finding that poorly performing family CEOs will be replaced, just like professional CEOs, when they are not well protected by family directors challenges the conventional wisdom that low firm performance does not increase the likelihood of family CEO turnover. Given that family directors are commonly found in most Koran firms, our study suggests that governance researchers should pay more attention to the role of family directors when studying corporate governance issues at Korean firms.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 문헌연구 및 가설개발

Ⅲ. 연구방법

Ⅳ. 실증결과

Ⅴ. 논의 및 결론

키워드

지배주주 가족이사 최고경영자 교체 기업지배구조 Family directors CEO change Corporate governance