유동성이 주가 및 주택가격에 대한 파급효과 분석

• 영문명: Analysis on Effectof Liquidity on Stock Pricesand Housing Prices
• 발행기관: 한국부동산학회
• 저자명: 임대봉(Lim Dae Bong)
• 간행물 정보: 『부동산학보』不動産學報 第61輯, 80~93쪽, 전체 13쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2015.05.25

국문 초록

본 연구는 과잉유동성이 주가 및 아파트가격에 미치는 파급효과를 중심으로 분석하였다. 분석 자료는 유동성갭률(Money Gap Ratio), 주가, 아파트가격, 경제성장률, 물가, 금리 등을 사용하였으며, 분석방법은 인과관계검정(causality test)과 충격반응분석(Impulse Response Analysis)을 하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 과잉유동성은 주가와 서울ㆍ인천지역의 아파트가격에 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타나 유동성이 적정수준보다 많이 증가하면 주가뿐만 아니라 서울과 인천지역 아파트가격의 상승요인으로 작용하는 것으로 분석되었다. 둘째, 유동성이 서울과 인천 아파트가격에는 양(+)의 영향을 비교적 크게 미치지만 다른 지역의 아파트가격에는 미미한 영향을 미치는 것으로 분석되어 유동성의 효과는 지역별로 달리 나타나는 것으로 분석되었다. 셋째, 금리의 경우에도 주가 및 서울 아파트가격에 유의한 영향을 미치지만, 그 효과는 유동성이 금리보다 큰 것으로 분석되었다. 그리고 과잉유동성의 경우에 서울, 인천지역의 아파트가격에 더욱 크게 영향을 미치는 것으로 분석되었다.

영문 초록

1. CONTENTS (1) RESEARCH OBJECTIVES This study analyzed the effect of liquidity on stock prices and apartment prices. Sources of data for the analysis included the money gap ratio, stock prices, apartment prices, economic growth rates, consumer prices and interest rates, (2) RESEARCH METHOD In an empirical analysis, the methods of analysis included the causality test and the impulse response analysis. (3) RESEARCH FINDINGS The findings of the analysis are as follows: First, liquidity has a positive effect on stock prices and apartment prices of Seoul and Incheon as well as stock prices. Accordingly, increase of liquidity is considered to be a factor raising apartment prices in Seoul and Incheon as well as stock prices. 2. RESULTS The results of the analysis are as follows: Liquidity is considered to have a more meaningful effect on apartment prices of the Seoul Metropolitan Area than other areas, indicating that the effect of liquidity varies by area. In addition, apartment price hikes of Seoul is considered to result in increase of liquidity. According to the impulse response analysis, interest rates have a meaningful effect on stock prices and apartment prices of Seoul, but the effect of liquidity on stock prices and apartment prices of Seoul is larger than that of interest rates.

목차

ABSTRACT

국문초록

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 선행연구와 자산가격의 현황

Ⅲ. 실증분석

Ⅳ. 결론 및 시사점

參考文獻

키워드

유동성 주가 아파트가격 물가 금리 liquidity stock prices apartment prices consumer prices interest rates