기업의 원가 비대칭성이 재무제표 비교가능성에 미치는 영향

• 영문명: The Effect of Cost behavior on Financial Statement Comparability
• 발행기관: 글로벌경영학회
• 저자명: 이세중(Lee, Se Joong) 이동헌(Lee, Dong-Heun)
• 간행물 정보: 『글로벌경영학회지』글로벌경영학회지 제15권 제6호, 47~67쪽, 전체 21쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2018.12.30

국문 초록

본 연구의 목적은 기업의 원가에 대한 비대칭성이 재무제표 비교가능성에 미치는 영향을 살펴 보는 것에 있다. 선행연구(Anderson et al. 2003; 안태식 등 2004; 구정호 등 2009)에 따르면 원가의 비대칭성은 기업 내적요인에 의하여 나타난 기업특성이라고 한다. 예를 들어, 당기에 순이익을 높게 보고하기 위해 원가를 탄력적으로 보고하거나, 향후 이익의 낙관성을 예상한다면 기정원가를 유지하는 전략을 택하기도 한다. 따라서 개별 기업 내적인 고유의 특성을 반영한 비대칭적인 원가 회계처리를 한다면 재무제표 비교가능성은 낮아질 것으로 예상하였다. 이와는 달리 중립적인 원가 회계처리인 경우에 재무제표 비교가능성은 높아질 것이다. 따라서 이러한 원가에 대한 기업의 전략적 선택이 재무제표 비교가능성에 미치는 영향을 살펴보고자 한다. 2005년에서 2015년 기간 유가증권시장과 코스닥상장 18,418개의 분기별 표본을 대상으로 원가의 비대칭성과 재무제표 비교가능성의 관계를 회귀분석을 통하여 살펴보았다. 관심변수로는 Weiss(2010)의 모형을 기초로 한 원가비대칭성을 종속변수인 재무제표 비교가능성은 De Franco et al. (2011) 모형을 사용하였다. 분석결과 기업이 원가를 비대칭적으로 보고하는 경우 재무제표 비교가능성은 낮아지는 나타났 다. 또한 기업의 외국인주주지분율이 높은 경우 원가의 비대칭성과 재무제표 비교가능성의 음(-) 의 관계는 완화되는 것으로 나타났다. 해당 실증결과는 기업이 원가를 재무제표에 보고함에 있어서 중립적으로 선택하는 것이 재무제표 비교가능성을 높이는 것을 의미한다. 본 연구는 원가의 비대칭성이 재무제표 비교가능성 어떠한 영향을 미치고 있는 가를 실증적으로 살펴보고 있다. 해당 분석을 통해 자본시장 참여자에게 자본시장의 특성에 대한 이해룰 높이고 기업공시 및 기업가치평가와 관련해서 학문적 시사점을 제공한다.

영문 초록

The purpose of this paper is to examine the effect of cost behavior on finance. Cost behaviors are affected by the incentives of firms. For example, when firm have an incentive to increase net income, they tend to manage cost flexibly. It has a direct effect on financial statement how to manage cost. Prior research show that cost stickiness behavior increase information asymmetry, resulting in harming the accuracy of analysts. However it is an empirical question how cost behavior affects comparability of financial statement, which is based on the concept that two firms have comparable accounting systems if, for a given set of economic events, they produce similar financial statements(De franco et al. 2011). Using the firm-quarter 18,418 data from 2005 to 2015 listed in KSE and KOSDAQ, we analyzed the relationship between asymmetric cost behavior and financial statement comparability by using the regression mode. Also we studied whether there is the incremental effect of foreign investor on the relation between asymmetric cost behavior and financial statement comparability First, there is a significant negative relation between asymmetric cost behavior and financial statement comparability. Also the negative relation between cost behavior and financial statement comparability is weakened for firms with higher proportion of foreign share holders. These empirical results imply that financial statement comparabilities firms are affected by the intent to manage net income and corporate governance. This study contributes to the literature by improving our understanding the effects of cost stickiness in the capital market. Also it provides the way to access accounting information on financial statement for firm valuation.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구 및 연구가설

Ⅲ. 연구설계 및 표본

Ⅳ. 실증분석결과

Ⅴ. 결론

키워드

재무제표 비교가능성 원가전략 원가의 하방경직성 비대칭적 원가행태 Asymmetric Cost Behavior Cost Stickiness Financial Statement Comparability Foreign shareholder