사회네트워크가 기업의 투자결정에 미치는 영향력 분석

• 영문명: An Impact Analysis of Social Network in Corporate Investment Decisions
• 발행기관: 한국산업경영학회
• 저자명: 박승민(Park, Seung-Min) 안영규(Ahn, Young-Gyu)
• 간행물 정보: 『경영연구』 第28卷 第2號, 129~151쪽, 전체 22쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2013.05.31

국문 초록

본 연구는 기존의 기업투자결정요인으로 거론되는 성장기회, 시장이자율, 재무요인 이외에 사회경제학적 관점에서 투자의사결정권자인 경영진의 사회네트워크도 기업의 투자결정에 어떤 영향을 미치는지 살펴보고자 하였다. 구체적으로, 사회네트워크분석을 통해 경영진을 둘러싼 사회네트워크를 파악하고 이를 기업의 투자결정과 연계시켜 살펴봄으로써, 기업의 투자결정요인과 투자결정과정 분석 시 사회네트워크변수가 어떤 영향을 미치는지 종합적으로 검토해보고자 하였다. 이를 위해, 본 연구에서는 사회네트워크분석을 이용하여 경영진의 사회네트워크변수를 설정한 후, 부분 F-검정(partial F-test)을 통해 사회네트워크변수가 기업의 투자결정요인으로 작용할 수 있는지의 여부를 판단하고, 중심성모형(centrality model)을 통해 사회네트워크 내 개별기업의 포지션별 영향력을 점검해보는 동시에 대응모형(pair model)을 통해서는 인접기업의 영향력에 따른 기업의 투자결정 차이와 변화에 대해서도 살펴보았다. 분석결과, 기업의 투자결정을 설명함에 있어 사회네트워크변수의 유용성에 대해서는 일정부분 실증되었으며, 사회네트워크의 중심에 위치할수록 개별 기업 특유의 투자결정을 내릴 가능성은 낮아지는 반면, 인접기업과 사회적으로 밀접한 관계를 가질수록 상이한 투자결정을 내릴 가능성은 높아지는 것으로 나타났다.

영문 초록

The purpose of this paper is to investigate whether and how regional, educational networks play a role in the way companies make investment decisions. Using the biographical information of key executives and directors of the KOSPI 100 firms over the period 2008~2011, we build a 575 symmetric binary sociomatrix based on the regional and educational backgrounds. We apply three common measures of centrality(e. g. degree, betweenness, closeness) from social network literature to appraise the position of a company in the social network. We find that social connections are significant factors of investment decisions after running the partial F-test. Furthermore, the more centrally located a company is in the network, the less idiosyncratic is its investment strategy relative to the other members of the network. On the contrary, The more connections two companies share with each other, the less similar both their level and change over time in investment decisions. In conclusion, This paper provides evidence that managers are influenced by their social networks when making corporate investment decisions.

목차

요약

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 기존연구

Ⅲ. 자료와 분석방법

Ⅳ. 분석결과

Ⅴ. 결론

참고문헌

Abstract

키워드

투자결정요인 사회네트워크분석 부분 F-검정 중심성모형 대응모형 Investment Decision Social Network Centrality Partial F-Test