이연법인세의 재무비율에 대한 영향 및 기업가치 관련성

• 영문명: An Investigation of the Effects of Deferred Income Taxes on Financial Ratio and the Value Relevance of Deferred Income Taxes
• 발행기관: 한국산업경영학회
• 저자명: 정기영(Chung, Kee-Young) 정재원(Chung, Jae-Won)
• 간행물 정보: 『한국산업경영학회 발표논문집』2002년도 하계학술발표대회, 1~43쪽, 전체 43쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2002.08.30

국문 초록

본 연구의 목적은 이연법인세차(대)가 재무비율 즉 부채비율, 자기자본비율, 유효법인세율 및 당기순이익에 미치는 영향과 이연법인세차(대)의 기업가치 관련성을 검증하는 것이다. 검증 결과는 아래와 같다. ①부채비율이 1,000% 미만인 기업의 경우 이연법인세차를 보고한 기업의 부채비율은 평균 10% 내외로 감소하며, 이연법인세대를 보고한 기업의 부채비율은 평균 6% 정도 증가하는 것으로 나타났다. ②이연법인세차를 보고한 기업의 자기자본비율은 평균 1% 증가하며, 이연법인세대를 보고한 기업의 자기자본비율은 평균 1% 감소하는 것으로 나타났다. ③이연법인세의 계상으로 당기순이익이 100% 미만 증가한 기업의 경우 순이연법인세차의 증가 또는 순이연법인세대의 감소를 계상한 기업의 당기순이익은 평균 10% 이상 증가하며, 순이연법인세대의 증가 또는 순이연법인세차의 감소를 계상한 기업의 당기순이익은 10% 이상 감소하는 것으로 나타났다. ④순이연법인세차의 증가 또는 순이연법인세대의 감소를 계상한 기업의 유효법인세율은 평균 12% 이상 감소하였으며, 순이연법인세대의 증가 또는 순이연법인세차의 감소를 계상한 기업의 유효법인세율은 평균 13% 이상 증가하는 것으로 나타났다. ⑤이연법인세차는 기업가치와 양의 관련성을 가지며, 이연법인세대는 기업가치와 음의 관련성을 갖는 것으로 나타났다. 또한 총액기준 이연법인세차는 기업가치와 양의 관련성을 가지며, 총액기준 이연법인세대는 기업가치와 음의 관련성을 갖는 것으로 나타났다. 이상과 같은 연구결과의 시사점은 아래와 같다. ①우리 나라 상장기업들의 부채비율, 이익 관리, 그리고 세무관리의 중요 요인으로 이연법인세차(대)를 고려할 수 있음을 시사한다. ②이연법인세차의 인식을 통한 이익조정을 규제하기 위하여 이연법인세차의 인식요건을 강화하고, 이연법인세차를 인식한 경우 관련 법인세효과의 실현가능성을 판단한 근거를 반드시 공시하도록 규제해야함을 시사한다. ③이연법인세차(대)의 기업가치 관련성에 관한 증거는 이연법인세회계정보가 투자자의 투자의사결정에 유용함을 시사한다.

영문 초록

The purpose of this study is to examine the effects of deferred income tax on financial ratio -debt to equity ratio, shareholders' equity to total assets, the effective corporation tax rate and net income- and the value relevance of deferred income taxes. The main results of our analysis is as follows: (1)The debt to equity ratio of the firm that reports deferred income tax debts decreases by 10%, But the debt to equity ratio of the firm that reports deferred income tax credits increases by 6%. (2)The shareholders' equity to total assets of the firm that reports deferred income tax debts increases by 1%, But the shareholders' equity to total assets of the firm that reports deferred income tax credits decreases by 1%. (3)The net income of the firm that recognizes the growth of deferred income tax debts and the reduction of deferred income tax credits increases by 10%, But The net income of the firm that recognizes the growth of deferred income tax credits and the reduction of deferred income tax debts decreases by 10%. (4)The effective corporation tax rate of the firm that recognizes the growth of deferred income tax debts and the reduction of deferred income tax credits decreases by 12%, But The net income of the firm that recognizes the growth of deferred income tax credits and the reduction of deferred income tax debts increases by 13%. (5)Three extended models based Ohlson(1995) were developed. These models were tested by using ordinary least squares method. As the results of test, the deferred income tax debts has a positive impact on equity value and the deferred income tax credits has a negative impact on equity value.

목차

I. 서론

II. 선행연구의 검토

III. 가설설정 및 연구설계

IV. 실증분석

V. 결론

키워드

Financial Ratio Valuation Model Firm Value Deferred Income Tax