코스닥시장에서 벤처기업과 일반기업의 재무적 및 주식 가치적 특성

• 영문명: A Study on Characteristics of Financial and Stock Value of Venture and Non - Venture Firms in KOSDAQ
• 발행기관: 한국산업경영학회
• 저자명: 서종상(Seo Jong-Sang) 최현돌(Choi Hyun-Dol)
• 간행물 정보: 『경영연구』 第21卷 第1號, 317~345쪽, 전체 29쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2006.02.01

국문 초록

본 연구는 우리나라 벤처기업의 재무적 및 주식 가치적 특성을 실증분석하였다. 실증분석방법으로는 벤처기업과 일반기업의 두 집단 평균이 통계적으로 차이가 있는지를 분석하기 위하여 코스닥등록기업을 표본으로 15개 재무비율변수와 3개의 주식가치평가비율변수를 선정하여 짝표본 t-검증을 실시하였다. 연구결과는 벤처기업의 경우 일반기업 비하여 유동성비율 측면에서는 유동성이 양호한 것으로 나타났으며, 레버리지안정성비율 측면에서는 부채비율, 자기자본비율에서 벤처기업이 높게 나타났다. 그리고 수익성비율 측면에서는 매출액총이익율에서 벤처기업이 높게 나타났다. 성장성비율 측면에서는 매출액증가율에서 벤처기업이 높게 나타났다. 연구결과를 분석할 때 벤처기업의 일반적인 특성인 수익성 및 성장성에서 일반기업에 비하여 뚜렷한 경쟁우위를 나타내지 못하고 있다. 그러므로 벤처기업이 기술력을 바탕으로 한 경쟁력을 유지하기 위해서는 지속적인 연구개발비투자와 복제기술이 아닌 독창적인 기술개발 노력이 필요한 시기라 판단된다.

영문 초록

This study empirically examined the financial and stock valuation characteristics of venture businesses listed on KOSDAQ. The financial and stock valuation ratio differences between venture and non-venture firms were examined by the paired t-tests. The empirical results are as follows: 1. Venture firms showed higher liquidity ratios than non-venture businesses. 2. In leverage & stability ratios, venture firms revealed higher debt and equity ratios than non-venture firms, but venture businesses illustrated lower fixed ratio than non-venture businesses. 3. In profitability ratios, venture firms demonstrated higher margin on sales ratio than non-venture firms. 4. Even though activity ratios revealed the insignificant differences between venture and non-venture businesses, actually venture businesses showed a little lower ratios than non-venture businesses. 5. Growth ratios demonstrated the insignificant differences between venture and non-venture businesses, but venture businesses showed higher ratio than non-venture businesses in sales growth rate. 6. In stock valuation ratios, venture firms showed higher ratios than non-venture businesses, but only PSR demonstrated the significant difference between venture and non-venture businesses. From this study, we learned that the maintaining of the excellent financial and stock valuation characteristics of venture firms requires continuous researches and creative technology developments.

목차

<요약>

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 이론적 배경과 선행연구의 검토

Ⅲ. 연구의 설계와 실증방법

Ⅳ. 실증분석결과 및 해석

Ⅴ. 결론 및 한계점

참고문헌

Abstract