An Event Study of the Effect of New Product Development on Stock Price in China

• 발행기관: 한국생산관리학회
• 저자명: 이병(Bing Li) 편제범(Je bum Pyun) 김대수(Dae Soo Kim)
• 간행물 정보: 『한국생산관리학회지』韓國生産管理學會誌 第26卷 第1號, 57~72쪽, 전체 16쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2015.02.28

국문 초록

신제품 개발은 업계와 학계에서 중요한 이슈로 여겨져 왔다. 하지만 신제품 개발이 기업의 재무성과에 미치는 영향에 관해서는 여러 이견들이 있다. 나아가 이 이슈에 관해서 선진국과는 다른 특징을 보일 수 있는 개발도상국을 대상으로 한 연구는 미미하다. 따라서 본 연구는 신제품 개발이 기업의 재무성과(주가)에 미치는 영향과 개방형 혁신의 주요 요소인 공급사 협력이 신제품 개발에 미치는 상승 효과에 대해서 분석하였다. 이를 위해, 글로벌 금융위기가 발발하기 전의 7년 간 중국 주식시장에서 신제품 개발 발표를 한 81개의 상장기업 데이터를 이벤트 연구방법을 사용하여 분석하였다. 그 결과, 대상기업 59%가 주가에 긍정적 영향을 보였고, 신제품 개발에서 공급사 협력이 주가에 유의미한 상승 작용은 하지 않는 것으로 나타났다. 이와 관련하여 사후 분석을 하였고 이론적, 실무적 시사점과 더불어 향후 연구 방향을 제시하였다.

영문 초록

New product development (NPD) has long been a crucial issue in practice and academia. Regarding its effect on firms' financial performance, however, controversial arguments exist. Moreover, there is little research investigating this issue in developing countries, which may be different in developed countries. Therefore, we intend to examine two key issues of NPD: 1) whether NPD leads to positive financial performance (stock price) and 2) whether supplier collaboration, a key element of open innovation, enhances the effect of NPD on stock price. Using the event study method, we analyzed the data collected from 81 publicly traded companies in China, which announced NPD over the seven-year period before the global financial crisis. The analysis results indicated that 59% of the companies exhibited an increase in their stock price with positive mean abnormal return and that supplier collaboration in NPD did not significantly affect stock price. Along with post-hoc analyses, we provided theoretical and managerial implications with future research directions.

목차

Abstract

Ⅰ. Introduction

Ⅱ. Theoretical background and hypothesis development

Ⅲ. Methodology

Ⅳ. Empirical results

Ⅴ. Post-hoc analyses

Ⅵ. Conclusion

References

요약

키워드

신제품 개발 기업가치 주가 공급사 협력 중국 주식시장 이벤트 연구방법론 New Product Development Firm Value Stock Price Supplier Collaboration Chinese Stock Market Event Study