3變數 利子率 期間 構造 模型

• 발행기관: 서울대학교 경제연구소
• 저자명: 安炯賢
• 간행물 정보: 『경제논집』경제논집 45권 1호, 57~71쪽, 전체 14쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2006.03.31

국문 초록

이 논문은 Longstaff & Schwartz(1992)의 모형을 확장한 것으로 短期利子率의 平均回歸를 세 번째 요소로 추가하였다. 이 모형은 기존의 세 요소 모형과 비교할 때 두 가지 방면에서 현저히 구분된다. 첫째, 위험프리미엄에 대한 설정은 Cox-Ingersoll-Ross의 균형 모형에 의해 뒷받침되며 둘째, 비록 세 요소 사이에 相關關係가 존재하는 것을 허용할지라도 債券價格 및 債券옵션價格에 대한 닫힌 꼴의 解(closed form solution)를 도출할 수 있다. 이러한 일반적인 특성에 대한 가정하에서 이 모형은 Litterman & Scheinkman(1991), 그리고 Balduzzi, Das, & Foresi(1993) 등의 채권기대수익률의 기간구조의 특성을 포괄할 수 있다.

목차

국문요약

1. 模型

2. 債券價格

3. 債券옵션價格

4. 結論

參考文獻