글로벌 금융위기 하에서 이익과 현금흐름의 가치관련성

• 영문명: Value Relevance of Earnings and Cash Flow, Book Value during the Global Financial Crisis
• 발행기관: 한국자료분석학회
• 저자명: 김진황(Jin-hwang Kim)
• 간행물 정보: 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.18 No.3, 1497~1507쪽, 전체 11쪽
• 주제분류: 자연과학 > 통계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2016.06.30

국문 초록

본 연구는 글로벌 금융위기 이전과 이후의 이익과 현금흐름 및 장부가치가 기업가치에 어떠한 영향을 미쳤는지를 분석하는 데 목적을 두고 있으며, 분석결과는 다음과 같다. 첫째는, 글로벌 금융위기 이전에는 당기순이익이 기업가치에 가장 큰 영향을 주는 것으로 분석되었고, 다음으로 영업활동 현금흐름이 기업가치에 영향을 미쳤으며, 반면에 글로벌 금융위기 이후에는 영업활동 현금흐름이 기업가치에 큰 영향을 미치는 것으로 나타났고, 다음으로 당기순이익이 기업가치에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째는, 글로벌 금융위기 이전과 이후에 장부가치, 당기순이익 및 영업활동 현금흐름이 기업가치에 영향을 미치는 정도에 유의한 차이를 보이는지를 확인한 결과, 장부가치와 당기순이익은 글로벌 금융위기 이전보다 이후에 기업가치에 미치는 영향이 감소하였고, 반면에 영업활동 현금흐름은 기업가치에 미치는 영향이 증가한 것으로 분석되었다. 셋째는, 글로벌 금융위기 이전과 이후에 이익이 발생한 경우, 장부가치와 당기순이익은 글로벌 금융위기 이전보다 이후에 기업가치에 미치는 영향이 감소하였고, 반면에 영업활동 현금흐름은 기업가치에 영향이 증가한 것으로 분석되었다. 글로벌 금융위기 이전과 이후에 손실이 발생한 경우, 장부가치, 당기순손실 및 영업활동 현금흐름이 글로벌 금융위기 이전보다 이후에 기업가치에 미치는 영향이 증가한 것으로 분석되었다.

영문 초록

This paper examines the value relevance of earnings and cash flows, book value. It examines the relative value relevance of earning and cash flow between the global financial crisis and the pre-crisis period. The results of this study can be summarized as follows. First, earnings are the most value-relevant factor before global financial crisis, while cash flows are the most value-relevant factor after global financial crisis. Second, the value relevance of book value and earnings has decreased after global financial crisis, while the value relevance of cash flows has increased after global financial crisis. Third, for the positive earnings sample, the value relevance of book value and earnings has decreased after global financial crisis, while the value relevance of cash flows has increased after global financial crisis. while for the negative earnings sample, the value relevance of book value and negative earnings, cash flows has increased after global financial crisis.

목차

1. 서론

2. 선행연구

3. 연구설계와 연구모형

4. 분석결과

5. 결론

References

키워드

장부가치 이익 영업활동 현금흐름 기업가치 book value earning cash flow firm value