학술논문
부동산가격지수와 리츠가격지수 간의 관계
이용수 441
- 영문명
- The Relationship between Real Estate Price Index and REIT Price Index - Focused on Fundamental Value and Transitory Value -
- 발행기관
- 건국대학교 부동산도시연구원
- 저자명
- 유한수(Han Soo Yoo)
- 간행물 정보
- 『부동산 도시연구』제9권 제1호, 113~129쪽, 전체 17쪽
- 주제분류
- 경제경영 > 경제학
- 파일형태
- 발행일자
- 2016.08.30
4,840원
구매일시로부터 72시간 이내에 다운로드 가능합니다.
이 학술논문 정보는 (주)교보문고와 각 발행기관 사이에 저작물 이용 계약이 체결된 것으로, 교보문고를 통해 제공되고 있습니다.
국문 초록
본 연구에서는 실물 부동산가격지수와 리츠가격지수 간의 관계를 분석하였다. 분석 대상은 미국시장을 대상으로 하였으며, 실물 부동산가격지수는 FHFA지수를 사용하였으며, 리츠가격지수는 NAREIT지수를 사용하였다. 본 연구에서는 선행 연구들과는 차별적으로 ‘관측된 주택가격지수’를 비관측요소 모형을 이용하여 본질가치 요소와 일시적 가치 요소로 분해하여 FHFA지수 본질가치와 NAREIT지수 간의 선행-후행 관계, FHFA지수 일시적 가치와 NAREIT지수 간의 선행-후행 관계에 대해서도 분석하였다.
분석 결과를 정리하면, 첫 번째로, ‘관측된 FHFA지수’와 NAREIT지수 간의 관계 분석 결과는 관측된 FHFA지수가 NAREIT지수에 대해 단방향의 Granger 인과관계가 있는 것으로 나타나 실물 부동산가격이 리츠가격을 선행하는 것으로 판단된다. 본 연구와 선행연구들과의 차별적 측면 연구 부분으로서, FHFA지수 본질가치와 NAREIT지수 간의 관계, FHFA지수 일시적 가치와 NAREIT지수 간의 관계 분석에서도 본질가치의 경우와 일시적 가치 모두 NAREIT지수에 대해 단방향의 선행 관계를 갖는 것으로 나타났다.
본 연구의 결과는 리츠가격 예측, 투자 포트폴리오 구성, 부동산 투자전략 수립 측면, 그리고 부동산시장 관련 정책 수립 등에 있어서 활용될 수 있을 것이다.
영문 초록
This paper empirically examines the link between unsecuritized real estate market and REIT market in the U.S.. In contrast to previous papers, which have studied on observed price only, observed real estate price is separated into fundamental value and transitory value, in this study. This study employs the unobserved component model to estimate fundamental value and transitory value.
Federal Housing Finance Agency Housing Price Index(FHFA Index) is used for unsecuritized real estate market, and FTSE NAREIT Equity Residential Index(NAREIT Index) is used for REIT market.
In the case of observed FHFA Index, the Granger causality tests show that there is one-way Granger causality from the observed FHFA Index to NAREIT Index. In the case of fundamental value, there is also one-way Granger causality from the fundamental value of FHFA Index to NAREIT Index. In the case of transitory value, there is unidirectional Granger causality from the transitory value of FHFA Index to NAREIT Index.
In short, these results suggest that FHFA Index is closely related with NAREIT Index and REIT prices reflect real estate market fundamentals. FHFA Index could be used to help predict NAREIT Index. The relationship between REIT price and real estate price may be crucial implication regarding portfolio formation strategy and price prediction.
목차
Abstract
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 기존 연구
Ⅲ. 연구 방법
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
국문요약
키워드
해당간행물 수록 논문
- 부동산개발업자의 개발윤리에 대한 고찰
- 서울 오피스의 건축연령과 보증부월세 계약 비중의 연관성
- 소득계층 및 주택점유형태별 주거 만족도에 관한 연구
- 빅데이터 기반 주택매매지수 예측을 위한 기초방법론
- 프랜차이즈 분식점의 매출에 영향을 미치는 요인에 관한 연구
- 부동산책임투자(RPI)의 배경과 발전방향
- 주택공급자 프로젝트 파이낸싱 사업성 평가에 관한 연구
- 가구특성이 주택시장 소비심리에 미치는 영향에 관한 연구
- 광평수토지의 공시지가 증감여부에 대한 연구
- 해경(海景)이 주택가격에 미치는 영향에 관한 연구
- 서울 북촌 한옥마을의 주거 입지에 대한 풍수지리적 해석
- 부동산가격지수와 리츠가격지수 간의 관계
참고문헌
관련논문
경제경영 > 경제학분야 NEW
- Role of Organizational Commitment on Work Performance in Distribution Department of AMCs
- The Dynamics of Social Media Marketing: Unraveling the Impact on Customer Purchase Intentions through Engagement and Trust
- Inclusive Policies and Distribution of Green Economic Transformation of Mining Areas: A Regional Development Perspective
최근 이용한 논문
교보eBook 첫 방문을 환영 합니다!
신규가입 혜택 지급이 완료 되었습니다.
바로 사용 가능한 교보e캐시 1,000원 (유효기간 7일)
지금 바로 교보eBook의 다양한 콘텐츠를 이용해 보세요!